Como un globo de gas

De varias maneras, un rueda mejor que las tres que le precedieron si bien en todos los casos hablamos de suba. En primer lugar, porque la de ayer se fue construyendo de a poco, con el Merval ganando 0,9% en los 10 primeros minutos de operaciones, de ahí un movimiento casi horizontal hasta poco antes de las dos de la tarde, y de entonces una suba sin prisa pero sin pausa encabezada por las empresas del sector gasífero, que al sonar la campana encontraba la cartera teórica sumado 3,86% a 29.363,46 puntos. Más significativo que esto fue el volumen operado, $860,8 millones en acciones, esto es, 39% más que lo del martes, 43% arriba del promedio diario de julio y un máximo desde el 5 de julio, que se repartieron entre 65 papeles cerrando en alza, 8 sin cambio y 17 en baja. Ejes de la rueda fueron el G. Galicia (2,77%) con $138 millones tranzados, el Supervielle (9,55%) con 83,8 millones, Petrobras Brasil (1,91%) con $68 millones y pisándole los talones YPF (0,76%) con $67,6 millones. En el podio de las líderes se encaramaron Metrogas (15,47%), el Supervielle, TGS (7,79%) y Gas Cuyana (7,63%), en el antipodio, Tenaris (-1,05%) y Cresud (-0,77%). En el panel general, destacaron Central Costanera (11,35%), Camuzzi (8,95%) y la Concecionaria del Oeste (6,68%), con PGR (-2,3%), Garovaglio (-2,28%) y Havanna (-2%) en la vereda de enfrente. No podemos dejar de señalar que mientras el índice Burcap, donde pesan fuerte las empresas extranjeras, sumo un más acotado 2,76%, frente al 4,18% del M.Ar, que cubre los papeles locales más líquidos. Veníamos viendo ayer cómo los argumentos más usuales en favor de la recompra de acciones por las cotizantes resultaban sino cuestionables, directamente falaces. En particular, vimos que son fruto de la "cultura cortoplacista" de las gerencias empresariales y que se asociaba a una caída neta en las inversiones de las sociedades. A esto podemos sumar que en contra de lo que se postula, las recompras son habitualmente una mala decisión de inversión (en Ganancias sin prosperidad, 2014, W. Lazonick, encontró que la mayor parte de las recompras se realizaron cuando los precios de las acciones estaban en máximos, no en mínimos históricos) y que el dinero que se distribuye a través de ellas no parecería canalizarse hacia actividades productivas, sino hacia actividades especuativas (ver: ¿Demasiadas Finanzas?, 2012, FMI, por JL Arcand et.al. -ténganos paciencia-).