Contra las apariencias, el mercado no celebra

Se cumplieron 100 días desde que Barack Obama asumió y mucho ha mejorado/cambiado. ¿O no? Para lo que nos compete, el Dow "celebra" su gestión con una suba del 2,9% (el S&P 500 avanzó un 8,42%), pero antes de afirmar que los inversores han "comprado" la impresionante campaña de marketing que se armó en torno al presidente -a esta altura de la gestión, de los once presidentes que hubo desde Truman, cinco fueron más populares, apenas tres más impopulares y sólo dos perdieron más apoyo. Si en lugar de medir desde el último día de la gestión Bush lo hacemos desde el primero de la Obama, en lugar de avanzar, el Dow retrocede un 0,52% (el S&P gana un 3,97%). Si descontamos la euforia que puede haber despertado su asunción, entonces el mercado bursátil se ha mantenido prácticamente sin cambios (la jornada de ayer aportó una suba del 2,11% para el Dow, que cerró en 8.185,73 puntos y del 2,16% para el S&P 500). De todas formas, hay que reconocer que un "sin cambios" en el actual contexto macroeconómico (el PBI se desplomó un 6,1% en el primer trimestre, cuando esperaba una baja del 4,7%) es un triunfo de los alcistas. Aunque sorprenda, entre éstos debiéramos poner a la Fed, que en el comunicado de su última reunión presentó un panorama muy negativo en lo económico aunado a la esperanza de una pronta recuperación. Como es costumbre, el ritmo lo marcaron ayer los papeles financieros trepando casi un 5%. Lo mejor del día: el avance de Fiat en Chrysler.