Contrapunto con Calvo

El economista Guillermo Calvo, conocido entre otras cosas por haber anticipado la crisis del Tequila en 1994, incomodó ayer a Federico Sturzenegger durante el seminario en el Hilton al criticar la política fiscal del Gobierno nacional y considerar que no hay que perder de vista el elevado stock de Lebac que tiene emitido el Banco Central. De acuerdo con su presunción, la expansión de la cantidad de dinero es baja si se analiza el M1; pero es alta, cercana al 40%, si a esto se le suma el tamaño de las letras de deuda.

Calvo elogió la tarea del "nuevo" organismo monetario: "Se ha transformado desde el cambio de autoridades en una institución seria, que ha establecido reglas de juego claras y transparentes", dijo. Pero advirtió que la política monetaria debería ser acompañada por una política fiscal definida, algo que, a su juicio, no está ocurriendo.