Cupones bursátiles

No es muy común ver a todos los índices bursátiles con el signo negativo en el mes -menos uno, el de China- y donde lo más llamativo es la participación de la gran figura alcista de 2013: el Merval. Ahora encabeza el ranking adverso, con un 7% en estos primeros días de diciembre, lo que le significó ver reducida su cuenta del año desde el 100% de ganancia, con que se despidió noviembre para pasar a retener un 86%. Tal parece que llegó alguna orden para barrer las "fichas" a punto de finalizar el ejercicio, colocando el mundo bursátil en una posición vendedora. Por más que el viernes se anotaron algunos repuntes, que el Merval no alcanzó a copiar y solamente sumó un pálido nivel del 0,2%.

Se verificaron intentos a lo largo de los desarrollos para modificar el curso del índice y sacándolo de su tónica negativa. Pero todo se diluyó porque en cuanto las cotizaciones mejoraban hasta un 2%, la oferta se hacía presente nuevamente. Por el momento, todo queda sintetizado a pensar en tomas de utilidades, que realizan carteras que gozan de ganancias exuberantes a lo largo del ejercicio. El ritmo de negocios ya retrocedió de las altas cumbres, que supo alcanzar en recientes dos meses. En paralelo, también disminuyó en buena medida la fuerza de la demanda, que todo lo asimilaba y obligaba a nuevas subas. Un esquema parecido al que se ve en el Dow Jones, aunque con otros porcentuales en los cambios de precios.

El mercado cambiario está en una zona de confusión, sin explicitarse cuál es la estrategia a ponerse en práctica de modo contundente. Sólo el reacomodarse del dólar oficial -hecho que habrá que incidir sobre activos y pasivos de las empresas, así como en insumos relacionados- despuntó con la nueva conducción.

La "convergencia", la palabra más repetida entre el billete blanco y el negro es lo que se menciona como política. Pero, nada asegura que a medida que un mercado se acerque, el otro vuelva a marcar una disparada y sosteniendo una brecha generosa, en el mercado cambiario. Como resulta el principal combustible del Merval a lo largo de su escalada, es imposible desentenderse de lo que sucede en el mercado de la divisa. Casi todo ha pasado por decir que las acciones en dólares estaban muy "baratas" (tomando al "negro" como medida) y tal creencia generó la espectacular utilidad de los once meses. Con tal "salpicón" de motivaciones, 2014 promete un arranque sumamente emocionante.