EL RASTRO: Una «huella» favorable, que mantiene acumulados positivos por $ 71 millones -casi la mitad del capital- y se suman reservas y ajuste al capital por unos $ 370 millones. Vitaminas para atravesar un presente menguado.
1er. Trimestre al 31/03/09
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Objeto Social: «Generación de energía eléctrica».
Si bien se distinguen aristas sobresalientes en la composición de sus números, y dos de ellas proporcionan explicaciones a ciertos desniveles, una mirada global sobre lo que produjo en los primeros tres meses del ejercicio lleva a concluir que está sujeta a lo que el escenario le permita. Y en tal concepto se involucran tanto las retribuciones acordes para la energía que produce, como un incremento de la actividad económica y que reclame consumo superior. Después, surgen cuestiones muy puntuales y que hacen a la lucha por su gestión, con tal de mantenerla indemne y aguardando mejor momento.
Por caso, en su «activo corriente» aparecen $ 317 millones como «créditos por ventas» y en alta medida corresponden a sumas que le debe Cammesa (organismo que no está respondiendo en tiempo y forma). En tanto, ella debe mostrar sumas escasas en lo que es liquidez de «caja». En su caso también se registran «dolores de crecimiento», por haber llevado adelante importantes readecuaciones y acceder al ciclo combinado en la generación de energía, con tecnología «Mitsubishi», lo que engrosó sus pasivos, que ahora están expuestos a la variación del tipo de cambio. Costos, problemas de orden general en nuestro medio, le han hecho perder puntos de utilidad directa como para quedar con beneficio bruto a la mitad de 2008. Origen de saldo «operativo» menguado y que después pasa por el tamiz de lo financiero -que castigó con $ 70 millones al cuadro- como para reportar una línea final en negativo.
Para el inversor, como para el tipo de rubro, corresponde la visión de largo plazo, cuando todo sea normal.
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