El acuerdo griego y su efecto en los mercados

 El acuerdo obtenido por Grecia para un nuevo rescate tuvo diversas reacciones en los mercados; la primera fue la caída del euro; la segunda, fuertes subidas en las Bolsas europeas, y también subida en las Bolsas americanas.

Sin embargo, los mercados emergentes no se han unido a dicho festejo; los mercados emergentes están muchos de ellos dependiendo del precio de los commodities; el derrumbe del petróleo ayer a 49,94, el colapso del oro ayer tocó 1.080 dólares la onza, el cobre a niveles de 240 centavos y la fortaleza del dólar han mantenido a los mercados emergentes bajo fuerte presión y alejados de la fiesta de los mercados centrales.

Es posible que el petróleo, oro y cobre con los sentimientos tan bajistas observados estén cerca de pisos importantes y fuertes rebotes, pero da la sensación de que la deflación llegó para quedarse y que luego de un importante rebotes la tendencia será para que los commodities desciendan fuertemente de precio; de ello nos ocuparemos en futuros artículos.

Si existe un mercado que no acusa los efectos deflacionarios de los commodities son los mercados bursátiles centrales; luego del acuerdo de Grecia tuvimos fuertes recuperaciones.

El mercado europeo fue muy técnico, su techo que fuera anticipado desde reportes técnicos como por esta columna para Europa vino con fuertes llaves de reversiones bajistas como se pueden observar en dos de los índices más observados de Europa, el Dax de Alemania y el Ibex de España, que se acompañan. Curiosamente esos dos índices también indicaron con precisión los pisos con sendas llaves de reversiones bajistas en sus pisos.

Las caídas en ambos índices de Alemania y de España quedaron en tres movimientos, lo que puede indicar que ambos índices pueden ir a nuevos máximos; en el caso del Ibex de España, la caída fue una onda D de un triángulo diagonal expandido en onda 5 que puede intentar llevarnos arriba de los 11.881 hacia los 12.000 puntos. Observe cómo en los 11.881 tuvimos llave bajista y en los niveles mínimos de 10.308 llave alcista, en niveles de 11.880 llamamos para una caída mínimo hacia la zona de 10.600-10.000 puntos, el objetivo fue satisfecho en Europa y ahora podemos ir a nuevos máximos; la onda E alcista de 5 debe tener 3 movimientos, por lo tanto, puede ahora venir un ajuste y luego una final subida a los 12.000 para un techo importante nuevamente para España. El soporte del Ibex se encuentra en la zona de 10.800-10.650 y caídas debajo de esta zona podrían indicar que la onda E de la cuña puede ser en falla.

En el caso de Alemania, el índice Dax cayó en tres ondas; también hizo su llave de reversión bajista en 12.399 puntos en el mes de abril y la caída encontró piso en los niveles de 10.645 con una llave de reversión alcista; la caída quedó en tres ondas en este caso al no haber solapamiento: sería la iv de 5 falta l v de 5 a nuevos máximos hacia los 12.500-12.700 para recién allí terminar las cinco ondas desde los pisos de 2011 y producir una nueva caída para Europa.

En el caso del euro, los requisitos mínimos de rebote del euro fueron vistos en 1,1465; el euro subió contratendencialmente en tres movimientos y fue al comienzo del triángulo previo que es el objetivo mínimo de rebote; sin embargo, el 38,2 por ciento de Fibonacci se encuentra en la zona de 1,18 que el euro nos debe ese nivel. Si la zona de 1,08-1,0780 aguanta el embate bajista, aún podemos ver 1,18, pero crecen las posibilidades que esto sea la reanudación bajista del euro contra el dólar a la paridad o debajo de la paridad, alternativamente iremos a 1,0460 para allí tener una B de un plano y una onda C hacia 1,15-1,18. En cualquier caso remarcamos que seguimos pensando que toda la recuperación desde 1,046 terminó o terminará en 1,15-1,18 y veremos al euro en la paridad creemos antes de terminar su ciclo de 8 años de baja contra el dólar que empezó en el año 2008 y terminará recién en el año 2016, de acuerdo con nuestras proyecciones.

Con respecto a EE.UU., nos ocuparemos en posteriores artículos, pero el mercado decide si hace falta un máximo mayor que 18.351 en Dow y 2.134 de S&P500 hacia 18.500-18.600 y los 21.560-2170 del S&P500 antes de producir la caída o si los techos se mantendrán, el NASDAQ ya tomó su decisión y el compuesto está en nuevos máximos históricos; nuevamente existe fragmentación con ciertos índices en nuevos máximos y otros sin confirmar. Creemos que lo de Grecia ha dado aire a los mercados bursátiles para potenciales nuevos máximos en Europa, para una caída mayor del euro y potenciales nuevos máximos en Wall Street antes de producirse la caída.

Todo lo que sube baja y lo que baja sube ahora más que nunca; ahora todos muy negativos con el petróleo, oro, cobre y mercados emergentes nuevamente, mmmm, ¿será que vendrá el rebote de ellos? Lo analizaremos en posteriores artículos y en los reportes financieros.