El BCRA baja y sube tasas

El Banco Central anunció ayer al sistema financiero que reducirá en unos 30 puntos básicos las tasas de interés predeterminadas de sus letras de deuda más cortas que colocará en la licitación de hoy, a sólo tres meses de plazo; pero que subirá en igual medida las que son a cuatro meses.

En un comunicado enviado por la tarde, fijó en el 26,58% el rendimiento de su deuda a 91 días, que la semana pasada había sido establecido en el 26,86% (aunque a 98 días) y en el 27,71% el de la de 119 días, que había sido del 27,43%.

La decisión refleja la encrucijada en la que se encuentra el organismo ante el exceso de liquidez que se percibe en el sistema financiero: una suba de tasas le permite absorber pesos del mercado pero empuja hacia arriba el costo de financiamiento y pone en riesgo la actividad; mientras que, contrariamente, una baja en éstas desalienta el ahorro en pesos del sector privado e incentiva la demanda de dólares en las ventanillas de bancos y en las cuevas de la City.

Con todo, el Gobierno logró este viernes retirar con éxito $ 10.000 millones mediante la colocación de bonos que vencerán en 2016.

El martes pasado, el Central se había visto más limitado, al esterilizar $ 170 millones. Para hoy se espera que esta decisión de mantener casi sin cambios los rendimientos de sus letras le impida absorber buenos niveles de liquidez.