Según explicó en su informe de política monetaria, el sondeo entre analistas del mercado convalida la desaceleración inflacionaria en torno a las metas.
Por primera vez en más de un mes y medio, ayer el Banco Central volvió a recortar la tasa de interés de referencia (Lebac a 35 días). Lo hizo en medio punto, a 26,25% anual. Pasaron así siete licitaciones semanales para que el BCRA se convenciera de los datos de inflación.
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En la licitación de Lebac de ayer las propuestas alcanzaron un nivel de $86.892 millones, adjudicando $85.051 millones, lo que implicó la renovación parcial del vencimiento que era de $89.128 millones y una baja en el stock en circulación por $ 4.077 millones, según datos del BCRA. El efecto monetario fue una expansión de la base monetaria de $ 6.919 millones. "Asimismo, en la última semana el BCRA absorbió $ 313 millones mediante operaciones en el mercado secundario, registrándose un efecto expansivo total por operaciones de Lebac de $6.606 millones", explicó el BCRA.
Tras el cierre de la subasta las tasas de corte se ubicaron en 26,25%, 25,35%, 24,90%, 24,18%, 23,73% y 23,28% para los plazos de 35, 70, 98, 161, 224 y 280 días, respectivamente.
De acuerdo con el informe de Política Monetaria, "las expectativas de inflación para el año próximo bajaron levemente, según el REM. Además se observó una reducción mayor en las expectativas a 12 meses, debido, en parte, a que quedó atrás el incremento transitorio de la inflación de octubre asociado al precio del gas. Incremento que tampoco modificó las expectativas de inflación para el último bimestre del año".
El ente monetario sostiene que "las estimaciones y los indicadores de alta frecuencia de fuentes estatales y privadas monitoreados por el Banco Central sugieren, para noviembre una evolución en línea con el sendero de desinflación previsto por la autoridad monetaria". En este contexto, es que el BCRA decidió bajar su tasa de referencia de las Lebac a 35 días en 50 puntos básicos, a 26,25%. A su vez, como parte de la transición a la tasa de pases a 7 días como tasa de referencia, que se producirá en enero, el BCRA decidió alinear el centro del corredor de pases al mismo valor, de 26,25%, tanto para 1 como para 7 días. En el caso de pases a 1 día, el ancho del corredor será de 800 puntos básicos (22,25% para pases pasivos y 30,25% para pases activos) y en el caso de pases a 7 días será de 700 puntos (22,75% y 29,75% respectivamente)".
El BCRA enfatizó que "seguirá manteniendo un claro sesgo antiinflacionario para asegurar que el proceso de desinflación continúe hacia su objetivo para este año de una inflación mensual de 1,5% o menor en los últimos meses del año y que las expectativas de inflación para 2017 sigan disminuyendo".
La última vez que el BCRA había bajado la tasa fue el 20 de septiembre pasado. Luego interrumpió los recortes y mantuvo la cautela, pese a las presiones oficiales y privadas, ante ciertas señales de que las expectativas inflacionarias no cedían al ritmo esperado y se ubicaban por encima de las metas fijadas por el BCRA para el año próximo. Ahora resta saber si las expectativas y los precios acompañarán el paso dado ayer.
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