El gráfico que habla

El Banco Central publicó ayer sus estados contables correspondientes a 2014. De ahí surge que la devsaluación resuelta a lo largo del año le permitió obtener ingresos por casi $ 115.000 millones, y mostrar de esta manera la ganancia de $ 78.000 millones que ya le transfirió al Tesoro nacional.

El Central se ve favorecido por los ajustes cambiarios porque sus activos son en dólares (las reservas, que están compuestas por oro, divisas, bonos y Letras intransferibles que recibió del Estado nacional) y sus pasivos principalmente en pesos. Lo curioso es que en los últimos años el Banco Central registró egresos cada vez mayores por los intereses de su deuda y resultados cada vez mayores por diferencia de cotización .

A esto se le suma que en la práctica la transferencia de utilidades supone emisión nueva de pesos, que tiene impacto sobre los precios, que, tanto como la devaluación, mejora el resultado fiscal y reduce el poder de compra de los asalariados.