Empresas frenan ventas por dudas sobre el dólar

• CRECE LA EXPECTATIVA POR UNA NUEVA DEVALUACIÓN

Axel Kicillof

La generalizada incertidumbre vinculada al funcionamiento del mercado cambiario llevó a muchos empresarios como mínimo a reducir el ritmo de ventas en los últimos días. La situación no difiere mucho de lo que se produjo en enero luego de la devaluación, cuando circulaban especulaciones de todo tipo relacionadas al futuro del mercado cambiario. En aquel momento las aguas se calmaron con la decisión del Gobierno de mantener el dólar oficial en $ 8. Ahora las dudas son parecidas y la cautela está relacionada con el costo de reposición del bien que se comercializa o del insumo que se aplica a la producción.

Las trabas para los industriales pasan por dos cuestiones:

• Las dudas por el recorrido que tendrá el dólar oficial en los próximos 60 o 90 días. El aumento de la brecha cambiaria aumentó las especulaciones sobre una nueva devaluación, algo que niegan dentro del Gobierno. Pero es difícil hoy pensar que para fin de año el tipo de cambio oficial se mantenga en niveles parecidos a los actuales, teniendo en cuenta que la inflación se "comió toda la ventaja competitiva que había aportado la devaluación de enero.

• Pero la otra cuestión está relacionada con los temores de no poder seguir accediendo al mercado oficial para el pago de importaciones. Tanto el Ministerio de Economía, a cargo de Axel Kicillof, como el BCRA aclararon que el único canal oficial para cancelar compras efectuadas en el exterior es a través de los dólares que provee la autoridad monetaria al precio oficial (es decir $ 8,44). Pero los crecientes problemas que tuvieron en los últimos meses distintos sectores hacen desconfiar de esta posibilidad. Hasta ahora este tema afectó más a las grandes empresas que a las pymes. Las automotrices fueron las principales perjudicadas, pero ahora también enfrentan problemas crecientes fabricantes (o ensambladoras) de computadoras, línea blanca y algunos otros sectores como laboratorios.

Intranquilidad

Claro que esta situación intranquiliza prácticamente a todos, tanto importadores de bienes finales como empresas que precisan insumos para producir. Sucede que en caso de no poder acceder a las divisas al cambio oficial, el costo de reposición prácticamente se duplica, teniendo en cuenta que el mecanismo de "contado con liquidación" prácticamente cotiza a $ 15, una brecha del 80% en relación con el dólar oficial.

Mientras, en el mercado aparecen especulaciones de todo tipo sobre el rumbo que adoptará el Gobierno. Pero la opinión mayoritaria es que vendrán nuevas medidas cambiarias ante la ampliación de la brecha con el "blue" a casi el 90%. En ese sentido, la opción de un desdoblamiento cambiario hasta ahora resistido vuelve a ganar cierto peso, aunque tampoco resulta fácil de implementar. El Gobierno, por otra parte, tampoco está convencido de realizar una devaluación discreta como la de enero y en todo caso piensa en acelerar la suba del dólar oficial en lo que queda de 2014.