Especulación con la deuda de Metrogas: ya subió un 7%

Las obligaciones negociables de Metrogas están alcanzando el nivel más alto en un año, según reveló ayer la agencia Bloomberg, debido a las especulaciones de que una toma de control por parte de YPF acelerará la reestructuración de la deuda de la distribuidora de gas.

Según la información, el precio de las ON de Metrogas con vencimiento en 2014 se elevó 3,5 centavos (7,07%) desde el 3 de este mes, cuando la petrolera anunció la oferta de adquisición a 49,5 centavos por dólar. En tanto el papel había caído a 40,5 centavos en junio de 2010 luego de que la empresa de gas convocó a concurso de acreedores e informó que no podía cumplir con los pagos por el congelamiento de tarifas que rige desde 2002.

Posibilidad

Citando a analistas locales, la nota de Bloomberg indicó que los inversores especulan con que YPF podría ayudar a Metrogas a poner fin a la disputa judicial con el Gobierno y renegociar tarifas. La petrolera compraría el 54,6%, o alrededor de 135 millones de acciones, de la controlante de Metrogas, Gas Argentino SA, a BG Group (British Gas), por un valor nominal de u$s 1 por acción, y alcanzaría al 70% de la distribuidora, contando la participación que ya tiene actualmente.

Las fuentes citadas por la agencia explicaron que Metrogas necesita resolver dos situaciones para que el negocio vuelva a funcionar: la reestructuración de la deuda y la renegociación de tarifas, que el Gobierno prefiere denominar revisión del contrato de concesión.

Por ahora el mayor obstáculo se debió a que BG Group demandó a la Argentina por las tarifas congeladas y obtuvo un fallo favorable para percibir una indemnización de u$s 185 millones por daños y perjuicios en un tribunal arbitral de la ONU (Uncitral). El Gobierno de Cristina de Kirchner apeló ese dictamen el 28 de marzo y no efectuó ningún pago al grupo británico.

La expectativa es que cuando YPF tome el control de Metrogas, pondrá fin al juicio a cambio de que el Gobierno le reestructure sus ingresos. Sin embargo, asesores de BG en Buenos Aires, descartaron días atrás esa posibilidad planteada por Bloomberg y dijeron que seguirán exigiendo una compensación aunque se retiren del país.

Plazos

La agencia recordó que YPF tiene hasta el 31 de agosto, plazo prorrogable hasta el 5 de octubre, para concretar la compra a BG, con sede en Reading, Inglaterra.

Por su parte, James Harper, director de investigación empresaria de BCP Securities de Greenwich, Conneticut, anticipó que YPF podría cambiar las ON existentes por deuda nueva, y la permuta también podría incluir acciones.