Evo lo hizo: consiguió u$s 500 millones al 4,8%

Evo Morales

La Paz - Bolivia regresó ayer a los mercados mundiales de capital después de casi un siglo al colocar bonos soberanos a 10 años por u$s 500 millones en una operación que mostró la confianza de los inversores en el país más pobre de Sudamérica. Los títulos a la par del Gobierno izquierdista de Evo Morales fueron colocados con un rendimiento de un 4,875%, ó 306 puntos básicos sobre los papeles comparables del Tesoro de Estados Unidos.

Morales se destacó por su discurso anticapitalista y una ola de nacionalizaciones de alto perfil, pero el apetito y las condiciones de la colocación son una señal de apoyo de Wall Street a lo que considera una política macroeconómica «prudente» en Bolivia, una nación con un bajo nivel de endeudamiento.

«La operación muestra que los inversores no se fijan en la retórica, se fijan en las cifras macroeconómicas», sostuvo Horst Grebe, director del instituto privado boliviano de investigaciones Prisma.

Los ingresos generados por las exportaciones de gas natural y minerales se multiplicaron casi ocho veces las reservas internacionales del Banco Central boliviano, mientras la economía crecía a un promedio anual de un 4,7% desde que Morales fue electo a fines de 2005.

Comparación

El rendimiento del bono colocado ayer fue menor que el 5% por ciento proyectado inicialmente y se compara con el mínimo de un 2,686% logrado el mes pasado por Brasil cuando vendió papeles por u$s 1.250 millones con vencimiento en 2023.

Siobhan Morden, jefa de estrategia latinoamericana de Jefferies & Co., señaló que el rendimiento era bajo debido a la ausencia de un historial de pagos de Bolivia.

«Hubo una demanda abrumadora por lo que creo que son factores técnicos de apoyo. Sin embargo, el rendimiento actual no compensa la prima de riesgo político para un emisor debutante sin registro del pago de sus deudas», sostuvo la analista.

Bolivia, uno de los países más inestables de Sudamérica, disfruta de un período de relativa prosperidad y calma desde que Morales fue electo como su primer presidente indígena. Aunque es todavía la nación más pobre de la región, un sostenido crecimiento económico permitió mejorar las condiciones de vida de los sectores de menores ingresos, dijo el ministro de Economía, Luis Arce, durante una reunión del FMI realizada a principios de mes en Tokio.

El PBI per cápita se du-plicó entre 2005 y 2011, mientras que el número de bolivianos que viven con menos de un dólar diario bajó de más de un 83% a poco más del 24% en el mismo período.

La deuda pública boliviana equivale a un 31% del PBI, muy por debajo del 65% de Brasil. Las reservas internacionales treparon a u$s 13.000 millones y representan ahora poco más del 50% del PBI.

Agencias calificadoras de crédito subieron este año las notas de Bolivia, citando sus sólidas reservas, capacidad de manejo de deuda y bajo o nulo déficit fiscal. Fitch Ratings y Standard & Poors subieron recientemente la calificación de Bolivia a «BB-» desde «B-», en tanto que Moodys lo hizo a «Ba3» desde «B3».

Agencia Reuters