Fallo adverso en EE.UU. derrumbó al mercado

La decisión de la Corte de Estados Unidos fue un baldazo de agua fría para los mercados. Aunque los inversores inspiraban cautela en las semanas previas a la definición del "juicio del siglo", se advertía un sesgo optimista en las operaciones, avalado por una eventual participación del gobierno de Barack Obama en la disputa.

Pero la Corte rechazó la apelación argentina y, como si fuera poco, falló a favor de los holdouts en la causa conocida en círculos financieros como "discovery", habilitando a NML Capital y otros fondos a solicitar información sobre los activos del país que no estén en Estados Unidos.

La Argentina podría caer ahora en un default técnico, dado que los litigantes obtendrían órdenes de embargos sobre los fondos que el país transfiere a Nueva York para honrar su deuda regularizada. Esto podría suceder el 30 de junio, cuando la cartera económica debe girar u$s 228 millones a Estados Unidos por un vencimiento de sus bonos Discount emitidos bajo legislación de Nueva York.

Hacia el cierre de los mercados, aún se esperaba una respuesta oficial sobre cuáles serán los pasos a seguir. El Palacio de Hacienda deberá elegir si paga los u$s 1.300 millones que le reclaman los fondos buitre o si el país entra en default técnico. Las rutas de negociación no serían una posibilidad para el gobierno kirchnerista, que se inclinaría por una reestructuración total de la deuda bajo ley neoyorquina.

Lógicamente, estos fueron los papeles más afectados por el fallo adverso. La sangría fue encabezada por el 13,13 por ciento del Par, seguido por el 10,91 por ciento del Discount y el 8,72 por ciento del Global 2017. El riesgo-país que releva JP Morgan se hizo eco de este pesimismo, con un fuerte rebote en torno al 17 por ciento para superar sobradamente la barrera de los 850 puntos.

Fue más suave el desplome de los títulos sujetos a legislación argentina. Las series del canje de deuda fueron las más afectadas, a través de una caída del 7,65 por ciento en el Discount y otra del 10,31 por ciento en el Par. El Bonar 2024 perdió un 6,48 por ciento, al tiempo que el Bonar X lo hizo en un 6,18 por ciento y el Boden 2015 en un 3,49 por ciento.

Asimismo, los cupones atados al desempeño de la economía nominados en pesos se desplomaron un 12,89 por ciento, en dólares un 12,13 por ciento y en euros un 11,11 por ciento. El derrumbe llegó además a todas las especies en moneda local aunque en esta oportunidad los negocios fueron acotados. Entre los resultados más representativos, se destacaron el Bocon Pr 13 (-3,97%), el Cuasipar (-3,79%), el Discount (-3,53%) y Bocon Pr 15 (-3,30%) que ajusta por la Badlar.

Las acciones no se quedaron atrás. El panel líder de la Bolsa de Buenos Aires cedió un 10,09 por ciento para finalizar en las 7.235,11 unidades. Con un volumen récord desde febrero de 2008 ($ 335,6 millones), los papeles más castigados fueron los de Edenor (-20,47%), YPF (-12,55%), Comercial del Plata (-11,61%), y el Galicia (-10,88%). Tenaris fue la que mejor toleró el cimbronazo con un desgaste de apenas el 0,83 por ciento.

Por su parte, el mercado de cambios argentino fue una isla. El dólar permaneció inalterable en $ 8,15 por octava jornada consecutiva y la mesa de dinero del Banco Central cosechó u$s 40 millones. La intervención del ente rector fue más visible en la plaza de futuros. Por ejemplo, diciembre llegó a operarse a $ 9,545 en el Rofex para cerrar luego a $ 9,465. Cabe destacar además que las tasas de interés de cortísimo plazo saltaron 650 puntos básicos hasta el 24,50 por ciento.

En las cuevas del microcentro porteño, el billete ascendió 20 centavos, a $ 11,85 para la venta, arrastrado nuevamente por el tipo de cambio implícito. El contado con liquidación avanzó en el comienzo de la rueda pero sobre el cierre cedió seis centavos a $ 10,38 y el denominado dólar "Bolsa" terminó la jornada con repunte de 42 centavos a $ 11,52.