Fuerte caída del dólar implícito y los futuros

El mercado cambiario emuló el comportamiento de la rueda del miércoles y aunque el deterioro del dólar oficial fue menor, la contracción del tipo de cambio implícito arrastró a los activos financieros locales.

La divisa se negoció a $ 7,883 en el segmento interbancario, acumulando una caída del 1,59 por ciento en sólo dos sesiones. De esta forma, el dólar oficial cotizó con una baja de dos centavos, a $ 7,89 para la venta en casas de cambio y bancos de la City porteña. Por su parte, el dólar ahorro operó a $ 9,47.

Una circular del Banco Central estableció el miércoles que las entidades financieras sólo pueden tener un máximo del 30 por ciento de su patrimonio en activos en moneda extranjera y un 10 por ciento de posiciones netas abiertas de futuros de dólares.

Según cifras del mercado, alrededor del 50 por ciento de las posiciones de las entidades están dolarizadas, lo que representa casi 9.000 millones de dólares. Por lo tanto, deberán desprenderse de casi 3.500 millones de dólares.

En una plaza con escaso movimiento, la entidad monetaria finalizó con un saldo positivo de 20 millones de dólares para sus reservas. Como sigue vigente el veto a las autorizaciones de compras de divisas para pagos de importaciones, se operaron apenas 46 millones de dólares en el contado.

Como resultado de la nueva normativa, el Banco Central compró otros 415 millones de dólares en el mercado electrónico de pagos. También logró bajar considerablemente las expectativas de devaluación a través de los futuros. En el MAE, se negociaron contratos desde fin de febrero hasta agosto, a precios de $ 7,75 y $ 9,11, respectivamente

Del lado de los circuitos cambiarios marginales, el billete descendió quince centavos a $ 12,40. Ante una demanda deprimida y un tipo de cambio implícito cada día más bajo, los cambistas mantienen sus precios elevados para sacarle provecho a las pocas operaciones que convalidan.

El "contado con liquidación", en tanto, cayó 38 centavos para finalizar en los $ 11,62, desempeño replicado por el dólar "Bolsa", que se negoció a $ 10,83. Nuevamente, el derrumbe de estas cotizaciones desencadenó un desarme de posiciones en bonos en dólares y acciones.

La renta fija registró menos negocios y las caídas del miércoles se atenuaron. El Boden 2015 perdió un 1,71 por ciento, mientras que su hermano mayor, el Bonar X que vence en 2017, acusó una merma del 1,30 por ciento.

Las emisiones en Wall Street no se alejaron de la tendencia, encabezadas por un declive del 1,51 por ciento en el Par. Lo siguió un muy demandado Global 2017, con un desgaste del 0,85 por ciento, y el Discount, con una erosión del 0,45 por ciento.

Entre los títulos en moneda extranjera, la excepción fue el Discount que se consigue en la plaza local. Ganó un 2,26 por ciento, sólo superado por el cupón en euros, que trepó un 3,43 por ciento, duplicando sus negocios habituales. El nominado en dólares bajo legislación argentina no pudo mantenerle el paso, perdiendo un 0,91 por ciento.

Del lado de las acciones, el panel líder padeció un desgaste del 0,71 por ciento a 5.881,68 puntos, acotando la ganancia acumulada en lo que va del año a un 9,1 por ciento. Las empresas locales no lograron contagiarse del buen humor de los mer-cados de referencia. El selectivo S&P 500 progresó un 1,24 por ciento, animado por un dato alentador sobre la evolución del mercado laboral.

Los ADR argentinos, en cambio, aprovecharon para salir del bache que provocó la devaluación hace dos semanas. Las catorce empresas nacionales que cotizan en Nueva York, promediaron impulsos de casi 2,50 por ciento. TGS lideró el embate escalando un 6,49 por ciento, escoltada por el Banco Francés (+5,04%), Tenaris (+4,57%) y Ternium (+3,75%). YPF también subió un 2,88 por ciento luego del aumento del 6 por ciento en el precio de sus combustibles.