Holcim: un solo renglón cortó utilidad al medio

EL RASTRO: Las "huellas" más robustas provienen de acumulados en los $ 420 millones, más una "reserva" de $ 102 millones, la perspectiva en el sector no es de las mejores, en función de la contracción en "construcciones". Pero es muy "elástica" a todo cambio de contexto.

3er. trimestre al 30/09/2012





Objeto social: «Producción y venta de cemento.



Si se observa el cuadro de resultados actual, respecto de 2011, y se le resta un solo renglón, nada parece diferir demasiado. Sin embargo, las líneas finales informan de otra diferencia -abundante-como es la de haber obtenido utilidades de $ 453 millones en el ejercicio anterior, a solamente $ 71 millones en lo actual. Puede apuntarse que, en virtud de la depreciación del peso, el total de lo «operativo» en ganancia de $ 156 millones se quedó corto sobre los $ 151 millones del total de 2011. Pero hasta allí lo máximo augurable pasaba por verla pareja con el pasado. Hasta que surgió en escena el renglón de «otros ingresos y egresos» para volcar la cuestión de modo decisivo. En 2011 pudo incorporar por tal conducto $ 80 millones positivos que -ahora-resultaron negativo de $ 3 millones. Si bien incidió que los «despachos» de cemento registraron disminución del 9% --sobre 2011-, el eslabón más débil provino de esos saldos extras apuntados. De tal manera arribó a un total «ordinario» en los $ 111 millones, que tras el cargo de lo impositivo se redujo a $ 71 millones netos, en el cuadro. El año anterior habían sido $ 153 millones los obtenidos, en igual curso de labor. La medición -sobre patrimonio-bajó del 12% a menos del 6%, sobre capital -que se mantuvo inmóvil-del 43% a un 20% actual. Un tanto más cómoda en respuesta de liquidez, de 0,73 al 0,89, con endeudamiento parejo.