I. Patagonia: el semestre, mejor que segundos tres

EL RASTRO: La mejor "huella" es que con acumulados en $ 135 millones más una "reserva" de $ 384 millones supera un capital emitido (y falta un semestre). El contexto acaso sea más difícil. Depende del consumo.

2do. trimestre al 31/12/2012



Objeto Social: «Supermercados, región sur»



Acaso la primera impresión de la mitad inicial del ejercicio -al menos, la nuestra-es que el todo luce como superior a sus partes. Y se dan los contrastes de un semestre superior al de 2011 -$ 108 millones de utilidad contra $ 84 millones-, pero con el segundo período siendo inferior. Lo anterior llegó a los $ 47 millones, que se contrajeron a $ 41 millones en este diciembre. Por lo que, en el repaso, puede verse que la segunda mitad logró superarse en ven-Panorama distinto en el total del semestre, donde sostuvo diferencias desde lo inicial, luego a través de todos los escalones del cuadro y hasta concluir en los $ 108 millones arriba amputados. Un dato mayor es que registra una fuerte expansión del capital y en diez veces (de $ 50 millones a los $ 500 millones) lo que de ahora en más reducirá de capacidad de ganancias en otro ritmo (si bien, respecto de lo patrimonial, se superó con más del 10% sobre menos del 9% del 2011). Nos llama la atención que no mencione preocupación por aumentos de «remuneraciones» que deberán afrontar (siendo el rubro con mano de obra intensiva, por su cadena de locales que siempre agrega alguno más). Ahora, valor contable está en relación de «2 x 1» de capital a patrimonio y -como acción-dilatado.