La encrucijada del dólar ahorro

Las declaraciones del fin de semana de Alfonso Prat Gay echan poca luz sobre cómo funcionará el esquema cambiario después del 10 de diciembre. Y específicamente no está claro cómo será la provisión de dólares desde el día que asuma Mauricio Macri, ante la posibilidad de que la apertura del cepo no sea inmediata. El designado ministro de Hacienda y Finanzas aclaró que la apertura del cepo dependerá de los dólares que se puedan conseguir, por lo que no hay garantía de un cambio inmediato. Por lo tanto, una de las incógnitas es qué sucederá con el esquema del dólar ahorro. La semana pasada las ventas quedaron parcialmente restringidas por la sospechosa caída del sistema de la AFIP. En los primeros cuatro días del mes las operaciones sumaron u$s 227 millones, una cifra significativa pero bastante menor a la que se hubiera registrado con un sistema funcionando normalmente.

Para el Gobierno entrante se presenta un dilema. Por un lado, las críticas que se realizaron al dólar ahorro y la consiguiente pérdida que generó en las reservas del Banco Central llevarían a suspenderlo en forma automática. Pero al mismo tiempo resultaría peligroso, ya que esa demanda podría canalizarse al paralelo, aumentando peligrosamente la cotización. Por otra parte, si se decide mantener la posibilidad de compra de dólares pero que las divisas dejen de ser provistas por el Central, se iría a una suerte de desdoblamiento cambiario, ya que serían los propios bancos los habilitados para vender.

Estas decisiones se tomarán en las próximas 48 horas. En esos encuentros se determinará hasta qué punto podrá avanzarse en la apertura del cepo y cómo se le permitirá al público y a las empresas el acceso al mercado cambiario hasta que se pueda eliminar totalmente el sistema y se vaya a un tipo de cambio único. Según lo expresado por Prat Gay, hay negociaciones para asegurarse divisas. Ante la falta de reservas del Central, será necesario conseguir una masa suficiente de dólares que permita salir a "ponerle el pecho" a cualquier tendencia de "overshooting" en el tipo de cambio.

Según los trascendidos, hubo negociaciones con el Tesoro norteamericano y también con organismos multilaterales. Además, bancos internacionales de primer nivel están ofreciendo préstamos "puente" que le permitan al Gobierno avanzar con cierta tranquilidad en los primeros meses de gestión.