La Fed subió la tasa (en línea con el mercado) y temen recesión global

La Reserva Federal estadounidense (Fed) anunció ayer en Washington la cuarta suba consecutiva de sus tasas de interés, en 75 puntos básicos, y las ubicó en un rango de entre 2,25% y 2,5%. El incremento estuvo en línea con lo que descontaba el mercado, por lo que la noticia no impactó negativamente en el dólar y los activos financieros. Además, la Fed anticipó que prevé continuar en los próximos meses con más incrementos, con el objetivo de controlar la inflación, la más alta de los últimos 40 años. Hay temores de una recesión en la economía global.

La decisión de la Fed fue comunicada al cierre de la reunión del Comité Federal del Mercado Abierto (FOMC), y se enmarca en la alta inflación que alcanzó durante el primer semestre un ritmo de crecimiento de 9,1%. “El comité está fuertemente comprometido con el objetivo de devolver la inflación al 2%”, indicó, sin resignar las variables de empleo.

En esta línea, el FOMC indicó: “Los indicadores recientes de gasto y producción se han suavizado. No obstante, la creación de puestos de trabajo ha sido sólida en los últimos meses y la tasa de desempleo se ha mantenido baja. La inflación sigue siendo elevada, lo que refleja los desequilibrios de la oferta y la demanda relacionados con la pandemia, el aumento de los precios de los alimentos y la energía, y presiones de precios más amplias”.

Se trata de la cuarta alza consecutiva de las tasas del organismo: 25 puntos básicos en marzo, 50 puntos en mayo, y 75 puntos en junio, hasta entonces el mayor incremento desde 1994. En ese momento, la inflación anual era del 2,7%, mientras que el pasado junio se situó en el 9,1%.

En una conferencia de prensa, el presidente de la Fed, Jerome Powell, rechazó que la economía de EE.UU. esté en recesión. “El crecimiento de la nómina mensual ha promediado recientemente 450.000 puestos de trabajo y los empleadores agregaron 2,7 millones de puestos de trabajo en el primer semestre”, afirmó. Además, aseguró que el 2021 tuvo un crecimiento “excepcionalmente alto”, del 5,5%, por lo que esperaban que pudiera desacelerarse.

De todos modos, Powell admitió que “hemos visto los comienzos de una leve disminución del mercado laboral ajustado, aunque el aumento de las solicitudes iniciales de desempleo puede ser en realidad, un ajuste estacional”. Las cifras de la evolución del PBI serán informadas este jueves. Luego de la caída de la actividad en el primer trimestre, una nueva baja en el segundo podría indicar que el país se encuentra en recesión.Impacto en dólar y emergentes

El dólar subió inmediatamente tras el comunicado de la Fed, pero en poco tiempo cambió de tendencia, y pasó a cotizar en rojo. El índice dólar caía un 0,093% a 107,020 unidades, y el euro subía un 0,29% a 1,0143 dólares. Las apuestas a un aumento excesivo de las tasas de interés contribuyeron a que el índice del dólar alcanzara a principios de mes un máximo de dos décadas, de 109,29 unidades, pero el billete verde se ha debilitado últimamente, ya que los datos económicos han insinuado una posible recesión.

El euro recuperó parte del descenso de la sesión anterior, que fue la mayor caída porcentual diaria de la moneda en dos semanas por el temor a una recesión europea, luego de que Rusia volvió a frenar el suministro de gas a Europa a través del gasoducto Nord Stream 1. El yen japonés caía un 0,07% frente al billete verde a 137,04 unidades por dólar, mientras que la libra esterlina cotizaba con un alza del 0,34% a 1,2066 dólares.

En cuanto al impacto en la moneda en países emergentes como es Argentina, la noticia de la Fed provocará menor ingreso de capitales hacia estas economías, por el llamado efecto “flight-to-quality”, donde los inversores se movilizan hacia activos más seguros.