Lo que se dice en las mesas

• Anticipan semanas de alta tensión en la plaza hasta las elecciones (mínimo). • Quejas por un precio máximo al CEDIN en la Bolsa. • La reinversión de los u$s 2.300 millones que se cobran por Bonar la semana próxima, en torno a cero por una norma. • Se hacen apuestas sobre Blackberry tras venta de Nokia c IMPSA en zona de riesgo. • Las acciones que suben con una devaluación.

Francisco, Christine Lagarde, Bashar al Asad

Arden las mesas de dinero con un frente internacional en un punto trascendental por la suerte del régimen de Al Asad en Siria y, en lo que se refiere al mercado de cabotaje, las apuestas que ya se están haciendo para el día después de las elecciones legislativas. Desde ahora en adelante cada semana será trascendental, con condimentos puntuales. Se viene el pago del Bonar VII por casi u$s 2.300 millones, la cumbre del FMI en Wa-shington, el vencimiento del plazo otorgado al país por ese organismo que preside Christine Lagarde para que normalice medición de INDEC y PBI, negociaciones por Vaca Muerta, designaciones de nuevos directores en el BCRA y todo antes del 27 de octubre. Fue una semana de eventos para operadores con cenas benéficas como la Gala del Museo Nacional de Bellas Artes del lunes en el Marriott Plaza, un almuerzo, monótono según asistentes, del Harvard Club de Buenos Aires ayer, y una serie de almuerzos y cenas de ejecutivos del Citibank en Azul Profundo, de Retiro. Los temas tratados iban desde curiosidades por los integrantes del "círculo rojo" develado por Mauricio Macri hasta los más estrictamente financieros. Un dato interesante entre tantas reuniones surgió de lo que está acontenciendo con los CEDIN, puntualmente con los escasos que circulan en la plaza. Resulta que cuando los "blanqueadores" se hacen de los certificados, se encuentran que las operaciones en el mercado secundario tienen un límite fijado en $ 7,50. Ese límite provino por vía telefónica de parte del único funcionario que se ocupa de hacer ese tipo de mandamientos. Pero sucede que ahora nadie quiere vender los CEDIN en la Bolsa dado que conviene aplicarlos y hacerse de los dólares directamente del Banco Central. De hecho, operadores contaban que hubo casos en los que clientes depositaron los CEDIN en la Caja de Valores, pero que al notar el límite de precio para venderlos, inmediatamente los retiraron. Curiosidades del blanqueo doméstico.

Pero esta situación emerge de otro límite imperante en la plaza que es el del "dólar MEP", por las operaciones que se cruzan vía el Mercado Electrónico de Pagos. El mismo funcionario, no hace falta demasiada imaginación para descubrirlo, impuso el $ 7,50 para estas operaciones a través de las cuales se compran dólares vía bonos en la plaza local. Son todas en blanco, dado que se debitan y acreditan en cuentas bancarias.

Actualmente hay cerca de 400.000 dólares diarios de negociación en esta plaza, pero de pequeñas compras de quienes deben hacer operaciones de venta en blanco y prefieren recurrir a esta alternativa antes que al dólar oficial. "Pidieron colaboración por un par de semanas y ya van seis que estamos con este tope", aseguró con fastidio un veterano mesadinerista a este diario. Y las críticas siguieron: "Si eliminan ese tope habrá más actividad con impacto en la economía; así como están las cosas, nada se mueve".

Y para sumar otro fastidio, está el de la imposibilidad de poder comprar bonos con dólares. Para hacerlo se los debe pasar a pesos y con esos pesos comprar bonos. La cuestión es que la semana próxima se acreditarán los fondos correspondientes

al último pago del Bonar VII, por los mencionados u$s 2.300 millones. Es imposible pensar que alguien reinvertirá parte de esos dólares en títulos públicos. Normalmente se hubieran destinado a la plaza local u$s 300 millones. Pero imposible creer que habrá quien, cobrando dólares del BONAR VII, los venda a %5,70 del tipo de cambio oficial, y luego con los pesos compre un bono en dólares que implique un cambion cercano a los 9,20.

Como siempre, en encuentros de banqueros, siempre se habla de mecanismos para hacer dinero. Es lo que importa. La salud va y viene. Nuevamente en el centro de la escena están las acciones de los bancos. Galicia, Francés y Macro, son las alternativas abiertas y que en las últimas semanas estuvieron recibiendo dinero de inversores locales pero también extranjeros. Este último caso, se trata de una "rara avis", dado que este tipo de llamados para comprar desde el exterior no llegaban desde hace varios meses, y hasta años. Algo está cambiando. "No somos Suiza pero tampoco es para que los precios de las empresas argentinas estén tan castigados" comentan operadores. 

No solo los cineastas y documentalistas de Hollywood se ocupan de la crisis financiera mundial. También en el Viejo Continente hacen mea culpa y por ejemplo en España surgen películas bajo formato de documental que se sumergen en el mundo del trading y de los mercados financieros. En particular hacen hincapié en la debacle inmobiliaria española. En esa línea se encuadra el film documental "Mercado de Futuros", dirigida por Mercedes Álvarez que analizan, entre otros temas, la fiebre del mercado inmobiliario, los brokers de la inversión financiera y los gurúes del éxito empresarial. Como era de esperar no ha sido muy difundida, sobre todo, por intereses vinculados al mercado financiero y bursátil madrileño. Se encuadra en la tesitura de otras más conocidas como "Inside Job" o la más marketinera "Margin Call".

Con el clima bélico internacional que mantiene en vilo a mercados, el informe del "oso" vale oro. Ayer este ejecutivo que se escuda bajo ese seudónimo, habló de todos los efectos que están incidiendo en las bolsas del mundo. Dijo lo siguiente: "1) sin lugar a dudas el mundo esta pendiente de lo que finalmente suceda en Siria; espero que los pedidos del Papa Francisco tengan sus frutos; 2) por ahora los mercados se hacen los distraídos ya que por un lado las bolsas siguen recuperando lo perdido en agosto y además esto se da con una tasa de 10 años cercana al 3% a la espera del número de desempleo de mañana (por hoy); 3) el petróleo sigue firme en un rango de 106 a 109 dólares y esta sin duda será la variable a seguir porque si se produce finalmente el ataque en los próximos 10 días, algunos dicen que podría ir a 125 dólares muy rápidamente y, dependiendo de lo que suceda, lo ven en 145/150; 4) el mercado de acciones no tiene incorporado un evento de esta naturaleza por ese motivo y teniendo en cuenta que esta semana si bien terminaron las vacaciones en el Norte, es año nuevo judío y la próxima es el Día del Perdón; a estar atentos si esto continua porque octubre puede ser un gran test; 5) los mercados muchas veces se equivocan; en primer lugar en el caso de Brasil el spreads con los bonos norteamericanos eran de sólo 70 puntos básicos y ahora son 175...; por el otro lado si comparamos Brasil con España, de estar Brasil a favor (menor riesgo) casi 180 puntos básicos hoy paga 15 más que España; no es es razonable; 6) teniendo en cuenta lo que viene hoy sería vendedor de Argentina y comprador de Venezuela creo que en algún momento lo van a empezar a arbitrar nuevamente y si el petróleo se va a 125 o mas sin dudas el mas favorecido será Venezuela que produce y vende y no Argentina que sigue importando grandes cantidades; 7) por ultimo asi como se dio la compra de Nokia por parte de Microsoft es probable que ocurra lo mismo con Blackberry por ese motivo sugiero comprar acciones o opciones apostando a la suba de un 25 a 30 % en el valor de la acción; para los mas arriesgados hay un bono de Impsa al 2020 cupón 10.375% que esta en niveles de 60 porque la gente tiene miedo que no pague a fin de mes y que anuncie una restructuración". Un todoterreno el "oso". Comos siempre. 

Desde "Azul Profundo", llegan también las profecías del experto en la bolsa doméstica que se camufla bajo el seudónimo del "maitre". Operando desde esa base financiera, y mientras desfilas combinados de salmón rosado, observa que "luego de conocerse que Draghi dejara las tasa bajas, se espera que este anuncio estimule y suavicé el impactó de la reducción de la política monetaria por parte de EE.UU. en Europa". Agrega que en el viejo continente "se comienza a vislumbrar un cambio y sería un buen punto de inversiones". Su especialización pasa por cuanto sucede en la plaza local, y en ese sentido señala que "en el Merval se espera una toma de utilidades, luego de haber superado el máximo histórico este indicador de la bolsa porteña; se ve un arbitraje en los papeles para luego posicionarse en empresas devaluadas ya que se espera una aceleración en la depreciación del peso argentino para luego de octubre". Asus recomendaciones: "pese al flojo balance de Aluar, ésta y Siderar serían las más beneficiadas con dicha medida".

Encuentro futbolístico nocturno en un tradicional club de San Isidro reunió a un grupo de ejecutivos, empresarios, productores agropecuarios y gente del mercado, entre los que se mezcló algún que otro analista y economista con acceso a fuentes oficiales. En el tercer tiempo, para no perder el vicio, comenzó el intercambio de figuritas. Lo que se llevaron en claro los participantes de la disputa deportiva es que el Gobierno, más allá del resultado de las elecciones legislativas de octubre, que no pintan para nada bien para los candidatos oficiales, se apresta a redoblar la apuesta y para nada habrá cambio de rumbo, ni ajuste ni para que indique algún tipo de moderación. Todo lo contrario. Alguien preguntó sobre un impuesto a la renta financiera, y le contestaron que el 73% de la recaudación total es IVA, Ganancias y seguridad social, y que estos impuestos representaban el 82% del aumento de agosto.