Lo que se dice en las mesas

• ¿Comprar o no comprar Argentina? dilema en las mesas. • Llueven informes recomendando las acciones y los bonos. • Éxitos y desilusiones en el apoyo a deportistas. • Lo bueno de estar en la frontera. • ¿Suba próxima de tarifas motoriza a acción de Edenor?

Cumbre de economistas y empresarios en el Faena en cena de la Di Tella. Hablaron Ernesto Schargrodsky y Gustavo Grobocopatel.

• La Argentina se puso de moda nuevamente en los mercados, pero claro, ¿no ha subido demasiado en poco tiempo? En las últimas 48 horas parecería haber entrado en pausa, pero lo concreto es que nadie vende y los que quieren comprar están esperando que baje de precio para hacerlo. Simple. Culmina una semana en las mesas en la que los principales bancos de inversión salieron a la caza de los papeles argentinos. El JP Morgan salió con su recomendación de compra y el BofA hizo lo mismo con los papeles domésticos, otrora infectados y que nadie quería, y que ahora se le asigna una retorno esperado mayor al del resto de la categoría emergente. Hasta los más contaminados títulos subieron como los "made in Nueva York", que tarde o temprano deberían ser canjeados por otros de pago en la Argentina. El Discount y el Global 2017 volaron pese a que pende sobre ellos la amenaza del no pago en Nueva York en 2014. La agenda de los operadores fue bien comprimida esta semana. El lunes a la noche, en el Teatro Colón fue la presentación de Charly García y allí pudo verse a Eduardo Elsztain, Alejandro y Bárbara Bengolea, Ricardo Lorenzetti, Horacio Rodríguez Larreta y Bárbara Diez, Diego Santilli, Augusto Rodríguez Larreta y Julieta Spina, Gabriela Michetti, Jorge Telerman entre otros. El entreacto, inusual en un recital de rock, permitió que fluyera la información. Lo mismo en otro evento igual de numeroso. El martes en el Faena Arts Center, la Universidad Torcuato Di Tella efectuó la tercera Cena de Recaudación de Fondos. Una altísima densidad de economistas por metro cuadrado, también de empresarios y políticos. Daniel Filmus, de nuevo Gabriela Michetti, Roberto Lavagna, Claudio Lozano, María Eugenia Estenssoro, Jorge Taiana, Kevin Sullivan, Felipe Solá, Francisco Cabrera, Juan Cambiasso, Facundo Gómez Minujín, Daniel Llambías, Cristina Miguens, Jorge Pérez Alati, Guillermo Pando, Cristian Colombo, Sergio Berensztein, Gustavo Grobocopatel, Horacio Busanello, Juan Llach, Javier Ortiz Batalla, Pablo Guidotti, Nicolás Dujovne, Nicolás Gadano; el futuro presidente del Banco Ciudad Rogelio Frigerio, Pablo Gerchunoff, Miguel Kiguel, Clarisa Estol, Juan Nápoli, Federico Tomasevich, entro otros. El rector de la Di Tella, Ernesto Schargrodsky efectuó un interesante discurso. Sobresalió el dato de la alta cantidad de alumnos de esa casa que reciben ayuda para que completen sus estudios, resaltado sin dudas en tiempos de tomas de colegios. En todos lados se hablaba de las elecciones obviamente y se tejían versiones diferentes acerca de cómo será la transición a 2015. También hubo tiempo para curiosidades como la que relató Pablo Cairoli, titular de Capital Markets. Sucede que su olfato no es sólo financiero sino deportivo. Auspició desde sus inicios al golfista Ángel Cabrera, cuando nadie invertía un solo centavo en su carrera. En 2007 sorprendió al mundo al ganar el US Open, y con la única leyenda en su remera de una casa de Bolsa argentina (y su foto en las tapas de los principales medios internacionales). Como gesto por la ayuda recibida, Cabrera renovó el contrato por un año más y al mismo precio. Distinta suerte tuvo otro financista, Jorge Cohen, con David Nalbandian. Fue su sponsor desde los inicios, pero al llegar a la final de Wimbledon en 2002, antes de jugarla, el sábado por la noche, exigió suba de precio pese a lo que estaba firmado en el contrato.

• La categoría de "mercado fronterizo" en la que hoy se encuentra la Argentina tiene un impacto negativo, pero la realidad es diferente. Sucede que las Bolsas que se encuentran en un nivel inferior a las de los emergentes tuvieron un comportamiento muy superior al de estos últimos, que desde 2012 vienen de capa caída. El Templeton Frontier Markets Fund fue cerrado para la suscripción de nuevos interesados, ante la gran cantidad de dinero que ya estaba manejando. Sólo este año, este instrumento recibió un ingreso de u$s 3.240 millones. El índice que sigue a los papeles fronterizos ganó un 13% en el año, contra una suba de sólo el 4,6% en los emergentes. Arabia Saudita y Nigeria son los dos mercados que tienen mayor participación dentro del fondo que dirige Mark Mobius.

• Si bien ya pasó el principal vencimiento de deuda del año, el mes próximo también es intenso. El 3 de octubre, el Gobierno estará pagando u$s 204 millones por el vencimiento semestral de intereses del Boden 2015. Y el 17 será el turno del Bonar X, cuando el Gobierno desembolse u$s 224 millones. También el mes que viene, más exactamente el 6, se produce el pago semestral de intereses del bono emitido por la Ciudad de Buenos Aires con vencimiento en 2015. Como Macri precisa comprarle los dólares al Central para hacer frente a ese compromiso, presionará sobre reservas. El hecho de que estos títulos se encuentran fuera de cualquier posibilidad de embargo por parte de la Justicia norteamericana (fueron emitidos con ley inglesa) los impulsaron a niveles récord. El rendimiento es de sólo un 9%, dos puntos porcentuales menos de lo que rinden los bonos nacionales

• El "Talibán" recomienda la Argentina también. Este economista y operador, que por seguridad utiliza seudónimo advierte que ya está casi todo descontado en la Bolsa y que "hace falta un nuevo "catalizador". Anticipa un choque de planetas por lo que sucede en lo monetario: los créditos crecen al 37% y los depósitos sólo al 30%. Inevitable suba de tasas a futuro. El tradicional informe del "Oso", en esta oportunidad contiene un panorama menos pesimista. Este ejecutivo de banca privada barre en el correo electrónico enviado a sus clientes con temas que van desde las tasas en EE.UU., la recomendación de compra de fabricante de autos eléctricos pasando lógicamente por las acciones argentinas. Escribió lo siguiente: "1) ya pasó una semana desde el anuncio de la Fed y las bolsas han tenido cinco días de baja pero sin pánico ni volatilidad; para que busque nuevos máximos hay que dejar atrás el tema del tope de endeudamiento del gobierno americano; 2) la tasa a 10 años de EE.UU. puede volver a 2.25% y si es así, los bonos emergentes volverán a estar de fiesta de aca a fin de año; se ha reactivado el mercado de nuevas emisiones y es un síntoma de que se encontró un techo a la suba de las tasas de interés; 3) la bolsa argentina fue sin lugar a dudas una sorpresa para la gran mayoría pero la realidad es que estaban por un lado muy baratas además de que hay un exceso de pesos y por último y no hay alternativas de inversión en la economía real; 5) una sugerencia para aquellos que se quieran jugar unas fichas, es el put (opción a la baja) de Tesla Motors (TSLA) fabricante de autos eléctricos cuya acción valía 30 dólares hace un año y tocó al cierre u$s 187". Quien aporta jugosa información sobre las acciones locales es el veterano combatiente bursátil que se escuda bajo el apodo del "maitre". Desde "Azul Profundo", señala que "en EE.UU. no se ven sobresaltos que puedan impactar en el corto plazo pero puede que esta calma preceda al huracán". Luego puntualiza que "el Merval sigue en lo más alto y con tomas de ganancias y rotación de carteras; se podrá ver una baja pero es oportunidad de entrar al mercado; el dólar blue sigue su ascenso aún con el freno de mano puesto y se espera que siga por ese camino". Se juega a que "en noviembre haya anuncios sobre aumento de tarifas; sería bueno tomar posiciones en las energéticas más retrasadas como TGN, TGS y Petrobras Argentina". Edenor ya voló demasiado (y lo anticipó).

• Noche de vino y arte en Bengala, la casa del artista plástico Carlos Páez Vilaró en el Tigre. El anfitrión, en realidad fue agasajado por la bodega El Esteco, que para el cumpleaños 90° del uruguayo lanzará el mes que viene una edición limitada. Gente del negocio vitivinícola, artistas, amigos y algún que otro hombre del mercado financiero se zambulleron en la cata realizada en el nuevo atelier diseñado por su amigo, el arquitecto Porta. Antes Páez Vilaró compartió gran parte de su vida con los invitados y cada pincelada de su historia era una poesía enmarcada por celebridades de la talla de Picasso o el Che Guevara. Varios ejecutivos del grupo Peñaflor (Bemberg), con Lisandro Luppi (El Esteco) a la cabeza y gestor del proyecto con el artista se ocuparon de guiar a los invitados por los rincones de la casa, una mezcla de la morada de Hemingway y Casa Pueblo, pero en el conurbano. El intendente Sergio Massa, que mandó a un secretario para continuar con la campaña.