Lo que se dice en las mesas

• Tras la catarsis mundialista los mercados quedaron ayer shockeados por la caída del avión malasio en Ucrania. A primera hora, el detonante de las ventas, sobre todo en Europa, fueron las nuevas sanciones impuestas por EE.UU. y la Unión Europea a compañías rusas. Pero la noticia del derribo del avión de pasajeros de Malaysia Airlines profundizó la ola de ventas en Wall Street dejando un mar de dudas sobre el impacto en el corto plazo en los mercados. Para los inversores se tomarán algunos días para procesar las implicancias de toda esta nueva información.

El Citibank argentina jugó fuerte ayer contra los fondos buitre. Dejó claro que no interfieran con la deuda argentina bajo ley nacional.

•Los operadores locales siguen debatiendo cuál será el plan B si el juez norteamericano Thomas Griesa no restrablece el "stay" (cautelar), y muchos vislumbran un escenario de "default cuestionable", según palabras del mercado, lo que provocaría un gran descalabro entre vendedores y compradores de seguros de defaults (CDS). En este contexto fue muy comentada en las mesas de operaciones la misiva enviada por la subsidiaria argentina del Citibank contra los fondos buitre para que no interfieran con los bonos soberanos emitidos bajo ley local. Los expertos consideran que la contestación enviada por el banco es de las mejores respuestas sobre el caso hasta ahora, brindando una explicación técnica y lógica de que los bonos ley nacional (independientemente de la moneda) no pueden estar sujetos a la jurisdicción de Griesa.

• Siempre jugoso el informe del experto en banca de inversión escudado bajo el seudónimo de El Oso, que no ve salida sin el "stay" y alerta por la caída del precio de la soja que a mayo está en u$s 413 (hoy 436), lo que complicará el próximo año. Destacó los comentarios de Stan Druckenmiller y de Carl Icahn, dos viejos Lobos de Wall Street, de que "la política monetaria de la Fed es innecesaria y riesgosa y lo que dicen no es cierto tal cual sucedió a fines de 2003 cuando su tasa de referencia era del 1% y que se quedaría allí por un considerable período aún cuando existían indicadores de crecimiento similares a los que vemos actualmente". Para los que no recuerdan, la tasa llegó al 5,25% en 2006.

• La saga del BESP (Espirito Santo de Portugal) aún no ha terminado, pero permite observar cómo los mercados se equivocan y mucho, y a modo de ejemplo mencionó lo que pasó con un bono del brazo financiero del banco que de valer el 100% cayó al 7% en horas y ahora está en un 16%. Hay ejemplos similares con un Banco en Bulgaria y algo que se menciona poco es la situación financiera de Puerto Rico, de la cual se hablará mucho en los próximos meses.

• A pesar de todas las nuevas malas noticias del mundo el mercado está casi en sus máximos y con un comportamiento que llama la atención (las acciones suben y los rendimientos de los bonos bajan). Teniendo en cuenta las palabras de Yellen en el Congreso, donde llamativamente señaló que existían burbujas de precios en determinados sectores, algo que por ahora los mercados también ignoran aunque se ve una rotación de carteras que salen de acciones de alto crecimiento a las que se las conoce como "value stocks". Ruper Murdoch quiere comprar Time Warner por u$s 80.000 millones. Cuando American Online compró a Time Warner fue casi al tope del mercado y después vino la caída de 2001.