Los cupones fueron los más perjudicados

La caída de los mercados del viernes fue un mazazo que reavivó temores y trajo una sobrerreacción que derrumbó los precios por debajo de cualquier razonamiento. El mercado está tan sensible que entra en pánico ante cualquier señal desfavorable.

Los bonos argentinos padecieron este contratiempo pero, a pesar de todo, en el balance de la semana quedaron con saldos favorables. El monto de los negocios fue el más elevado del año porque hubo compradores que entraron en la hora final, a pesar de la abundancia de órdenes de venta.

En el Mercado Abierto Electrónico (MAE) la intensidad de los negocios se reflejó en que los $ 1.873 millones operados el viernes conformaron el volumen más elevado del año.

En el sector de los bonos del canje de la deuda se sintió con más fuerza el temblor porque los Discount en pesos, el bono de referencia, perdieron casi un 3%, mientras los cupones PBI, que fueron los que más subieron en la semana, retrocedieron casi un 5%.

Los bonos posdefault en pesos que indexan por el CER, a su vez, tuvieron bajas generalizadas. Las más sobresalientes fueron las del Bocon Pro 13 que, después del derrumbe de la semana anterior, se recuperó de manera sorprendente. Pero ahora tuvo otro contratiempo exagerado que lo derrumbó un 4,73%. Este bono de mercado reducido se ha convertido en un título muy volátil. El resto de los bonos en pesos retrocedió poco menos del 2% a excepción del Bocon Pre 9 y el Boden 2014 que, al bajar tan sólo un 0,60% lucen como títulos afortunados.

Los bonos posdefault en dólares también fueron arrastrados por la aversión al riesgo que tienen los inversores y que los hace buscar activos más seguros. El Boden 2015, que había comenzado a brillar, fue el más perjudicado porque cayó un 2,27%. El Boden 2012 perdió un 0,67% y el Boden 2013 sorprendió porque fue el único título que logró subir, al avanzar un 0,54%.

El dólar tuvo un regular monto de negocios de alrededor de u$s 531 millones de negocios. Nuevamente el mercado estuvo dominado por la oferta de dólares de los exportadores.

El Banco Central tuvo que comprar alrededor de u$s 70 millones para evitar que el precio de la divisa se ubique por debajo del nivel deseado. La intervención de la entidad logró que el dólar mayorista cierre en el Forex-MAE a $ 3,8970, mientras en las casas de cambio, el valor se elevó a $ 3,9150, aunque muchas lo llevaron a $ 3,92.