Mejor que el mundo

 El mercado de capitales cumple tres roles fundamentales: a) actuar como mecanismo de descubrimiento de precios, b) facilitar el financiamiento económico y eficiente de empresas y gobiernos (mercado "primario") y c) funcionar como punto de reunión para la oferta y demanda de los activos financieros (mercado "secundario"). El valor social está en su habilidad para descubrir los precios -lo que conlleva identificar la honestidad, productividad y riesgo de quienes necesitan capitalizarse- racionando adecuadamente los bienes de la sociedad (la riqueza de los inversores) entre los buenos actores, restringiéndolos de los malos. Por esto cuando hacemos que las finanzas sean más accesibles, sin mejorar los comportamientos (productividad y honestidad), lo único que logramos es incrementar el riesgo del sistema en detrimento de toda la sociedad (mañana seguimos). El solo hecho que el 3,17% que perdió el Merval en la primera semana de este año (en una tercera merma consecutiva el viernes cedió un 0,74% a 11.305,52 puntos) sea apenas la cuarta mayor baja para esta semana desde 1998, mientras fue la mayor en la historia del S&P 500 y el Dow (-5.96% y -6.19%) y la mayor para las acciones europeas (-6.69%) desde al menos principio de los 70, da otra perspectiva a las cosas. Principales responsables locales: las petroleras (el crudo se desplomó un 10,5%) quitándole 1,7 punto al Merval y las metalíferas (aluminio y hierro cedieron un 1%) que se llevaron otro, con Aluar, Siderar y Petrobras Brasil (-10,21%, -9,57 y -6,21%) como las estrelladas mientras el Macro y Comercial (+3,13% y +0,56%) fueron las estrellas. El volumen negociado el viernes, $ 157 millones (Mirgor multiplicó por 3,6 su volumen habitual llevándose un 16% del total), fue el mayor desde el 23 de diciembre, repartido entre 79 papeles (38 alzas y 27 bajas) un número que no se alcanzaba desde el 18 del mes pasado.