Mercados atentos a las reservas

Las vacaciones llegaron en el momento exacto. El mercado tiene menos jugadores y más calma, mientras el futuro de los bonos pasa por las decisiones políticas. En el Banco Central todavía no respondieron al pedido del Gobierno de colocar una Letra del Tesoro intransferible a 10 años para apropiarse del 14% de las reservas. Martín Redrado, el titular de la entidad, es un hombre cuidadoso con los papeles. Su firma va siempre después de la de los abogados del Banco Central. Si la parte jurídica de la entidad avala la medida, la aprobará.

En el Congreso también están poniendo trabas. Quieren que se discuta la medida de pagar los vencimientos de 2009 con reservas de libre disponibilidad. Los legisladores creen que esta forma de pago de la deuda externa es una atribución del Congreso. En realidad, la oposición busca otros resultados. No quieren que el Gobierno eluda a la misión del Fondo Monetario Internacional. Saben que hay que poner la economía en caja bajando los gastos, eliminando subsidios y deben sincerar el INDEC, temas en los que el Gobierno no está dispuesto a ceder porque cree que puede perder lo que le queda de popularidad.

Objetivo

La oposición quiere que el costo de vida se sincere porque saben que en 2010 la inflación va a ser alta y va a dominar las discusiones salariales. Esto será más desgaste para el Gobierno. Mientras se decide el tema, los bonos en pesos y en dólares, van a estar a merced de los rumores.

La reapertura del canje va a tener ocupado al mercado durante el verano. El futuro más cercano de los bonos está atado a esta operación pero su efecto balsámico va a ser breve si no se negocia con el FMI.