Moody’s podría subir nota antes de diciembre

Para la calificadora de riesgo Moody's, la agenda de temas que deberá resolver la Argentina será la misma que señala desde hace tiempo. Pero la perspectiva "negativa" que asigna sobre su nota crediticia -que hoy es de Caa2 sobre los títulos en moneda extranjera- podría cambiar a "estable" con apenas una señal de certidumbre que sugiera quien se consagre presidente en las elecciones de octubre o, eventualmente, noviembre próximo.

En diálogo con este diario, el director soberano de la agencia, Gabriel Torres, advirtió que "los principales temas crediticios con los que va a tener que lidiar el próximo Gobierno" serán tres: el legal, que está relacionado con la posibilidad de emitir deuda afuera y el litigio que mantiene con los holdouts; el macroeconómico, que está vinculado al crecimiento, a las reservas del Banco Central y al déficit fiscal; y el institucional, que tiene que ver, entre otras cosas, con el sinceramiento de las estadísticas. "Sea cual sea la política que el nuevo Gobierno decida seguir, corregir los desequilibrios económicos de la Argentina implicará decisiones difíciles y ajustes potencialmente dolorosos", explicó ayer un informe de Moody's a clientes.

Para Torres, los cambios en la nota que ellos asignan a la deuda del país no dependerían tanto del candidato que logre imponerse, sino de la mayor certidumbre que arrojen sobre sus políticas. "No queda muy claro que haya una diferencia ideológica muy grande. Lo más probable es que a medida que se sepa quién va ganando y anunciando políticas se perciba alguna consecuencia crediticia menor. Podríamos, por ejemplo, quitar la perspectiva negativa como primer paso", completó el analista de deuda soberana.

El primer tema por resolver sería el regreso del pleno acceso al mercado de capitales, que hoy depende de las negociaciones con los acreedores. "La capacidad de la Argentina para emitir nueva deuda internacional sigue siendo muy limitada después de su último default de 2014, lo que significa que sigue dependiendo de las reservas de divisas para cumplir con sus obligaciones con el exterior", dijo el informe.