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Oportunidades en Latam dentro del bullmarket
Es interesante analizar la irracionalidad con la que opera el mercado. Deberá preguntarse el lector si realmente hoy en día se cuenta con datos económicos fundamentales que permitan explicar la actualidad de las principales plazas bursátiles del mundo. La debilidad en los datos económicos, tanto en EE.UU. como en Europa, se mantiene constante; sin embargo, y tal como mencionamos arriba, han quedado habilitado avances mayores para los índices bursátiles rumbo a máximos previos, al menos. Suena irracional que estemos habilitando un bullmarket dentro del contexto económico actual. De todos modos, desde el punto de vista técnico vemos varios datos positivos que habilitan avances mayores rumbo a zonas superiores.
Por el lado de EE.UU., la superación de máximos de mayo pasado, anulando la llave bajista mensual del Dow Jones, habilita avances adicionales hacia zonas superiores. De parte de Europa vemos que el euro continúa recuperando posiciones, logrando ubicarse por encima de una resistencia clave que se ubicaba en 1,29 y por ello el rally al cierre de la semana, y colocándonos en un escenario alcista de mediano plazo para la moneda común.
De igual manera para los índices de las principales plazas bursátiles. El caso del Ibex35 de España ha logrado anular la figura del hombro cabeza hombro de largo plazo y ha generado avances interesantes, por lo que esperamos una continuidad alcista hacia valores más ambiciosos para adelante.
El mismo escenario para el caso del Cac de París, que se ubica junto a los máximos de marzo pasado y que de superar tales escollos habilitará alzas mayores. El caso del Dax alemán es similar y ha logrado posicionarse por encima de escollos importantes de mediano plazo, por lo que el sesgo también es alcista para el selectivo en cuestión.
Independientemente de correcciones y recortes intermedios, consideramos que las subas se ampliarán y que el mercado ha definido la tendencia hacia el alza dentro de un contexto económico inestable, con datos macroeconómicos débiles. Tal definición no le fue fácil al mercado, ya que los máximos de mayo para el Dow y para el Sp500 han sido un gran obstáculo pero hoy en día, luego de su superación, queda habilitado un escenario de avances mayores hacia niveles superiores.
Dentro del escenario actual, vemos que en Latinoamérica existen dos mercados que presentan mucho potencial y que lo venimos mencionando desde nuestros reportes así como en columnas anteriores.
Es el caso del IPC de México y el Ibovespa de la Bolsa de San Pablo. Ambos mercados se encuentran retrasados respecto de la situación actual del mercado americano a la vez que se ubican junto a resistencias clave y que de ser superadas habilitarán avances mayores hacia niveles superiores.
Brasil
El caso del principal índice de la Bolsa de San Pablo, el Ibovespa, vemos que se encuentra dentro de los comienzos de un movimiento de postriángulo, enfrentando resistencias en 62.500 puntos. Tal escollo es clave para el índice, coincidente con el 61,8% de Fibonacci de toda la caída en onda E del triángulo y en caso de ser superado implicará que hemos visto un piso de mercado importante y que estamos dentro del movimiento en postriángulo que nos llevará a niveles más ambiciosos para adelante.
De todos modos, el movimiento al cierre de la semana fue interesante, el selectivo logró acceder a 63.400 puntos y desde allí regresó a las 62.100 unidades, dejando señales bajistas demostrando clara indecisión de parte del mercado, alertándonos ante posibles recortes. Será clave entonces la superación de 62.500-63.400 puntos para despejar cualquier posible ajuste y habilitar un rally hacia 65.000 unidades primero y 69.000 puntos más tarde, junto a los máximos de la onda D del triángulo de largo plazo, sin descartar avances adicionales de regreso a los máximos históricos de 73.000-74.000 puntos, todo ello como parte de un movimiento en postriángulo de largo plazo.
Ahora bien, mientras los máximos del viernes no queden superados, cuidaremos los soportes ubicados en la zona de 61.000-59.000 unidades, para que desde allí las subas queden reanudadas rumbo a los máximos mencionados; caso contrario, alertaremos por pérdidas adicionales hacia 57.000-56.300 unidades, nivel que se ofrece como soporte de mayor peso para el selectivo paulista y desde donde la tendencia alcista deberá ser finalmente retomada tal como lo proyectado e iniciar el movimiento en postriángulo.
Es por eso que insistimos en la importancia en la superación de los máximos de la semana pasada, ya que no sólo despejará cualquier posible corrección sino que además habilitará avances importantes hacia zonas superiores dentro del movimiento en postriángulo.
Para el caso de su ETF, el EWZ, vemos que el mercado ha reconocido el soporte ubicado en 48 dólares y desde allí el avance hasta los máximos actuales en torno a los 57 dólares.
Si bien el etiquetado es distinto que el Ibovespa, el sesgo también es alcista, a la vez que las señales bajistas han sido idénticas que las del selectivo paulista, y consideramos que los precios deberán lograr superar los máximos de la semana pasada en torno a 58 dólares para luego ampliar el avance hacia la zona de 60-62 dólares. Mas tarde, con subas por encima de tales escollos quedará habilitada una continuidad alcista importante rumbo a valores más ambiciosos para adelante de regreso a 67-70 dólares al menos.
En caso de que las señales bajistas del viernes queden confirmadas, cuidaremos los soportes en 54 dólares o potencialmente 53,10-51,65 para que desde allí el avance quede retomado tal como lo proyectado, caso contrario, vemos que la zona de 50-48 dólares es el soporte crítico de mediano plazo para el ETF.
México
El IPC de México viene desarrollándose dentro de un canal alcista de largo plazo y ha reconocido soportes coincidentes con la línea de tendencia intermedia del canal y desde allí las subas hasta los valores actuales de 40.655 puntos. Vemos que los precios han dejado las mismas señales de indecisión recién mencionadas, junto a escollos importantes y recién por encima de 40.900-41.150 unidades quedarán habilitados avances mayores hacia los máximos previos en torno a los 41.500-41.600 puntos, sin descartar una continuidad alcista hacia la parte superior del canal ubicada en 42.000-42.200 puntos, por lo menos.
Ahora bien, ante el reconocimiento de las señales bajistas, cuidaremos los soportes en 40.200 puntos o potencialmente 39.900 unidades, para que desde allí las subas mencionadas retomen el protagonismo hacia los máximos nombrados, caso contrario, vemos que 39.400 puntos se ofrece hoy en día como el soporte de mayor peso en el corto plazo para el IPC.
Una mención aparte se merece el ETF del mercado mexicano, el EWW, el cual ha roto hacia arriba una congestión de 5 años, un claro triángulo en contracción con la clásica secuencia ABCDE.
Las señales bajistas de corto plazo son idénticas que para los activos recién mencionados, y con la superación de los máximos de la semana previa veremos avances interesantes. El objetivo del triángulo se calcula desde el punto E con la máxima amplitud desde el comienzo del triángulo a la línea inferior. Objetivo de 115-120 dólares para el EWW, estamos hablando de un 80% de crecimiento; en tiempos los triángulos suelen ser rápidos, los postriángulo, recordemos que tomó 5 años el triángulo el postriángulo pueden ser dos años.
En caso de intentos bajistas, vemos soporte en 64,30 dólares, mientras que 63 dólares se ofrece como soporte de mayor peso en el corto plazo y desde donde las subas deberán quedar finalmente reanudadas tal como lo proyectado.
En conclusión, el mercado ha realizado un rally importante, aunque sobre el cierre de la semana ha dejado indicadores de indecisión junto a escollos clave. Con la superación de los máximos del viernes no sólo quedará descartada cualquier amenaza correctiva sino que incluso quedarán habilitados avances mayores rumbo a valores más ambiciosos para adelante, y vemos que tanto el mercado mexicano como el paulista muestran un potencial alcista interesante dentro de un contexto de subas para las principales índices bursátiles del mundo. Ahora bien, en caso de que las señales de indecisión queden confirmadas, cuidaremos los soportes mencionados, esperando un recorte transitorio y un regreso de la tendencia alcista más tarde hacia los objetivos propuestos.
Veamos...
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