Rebote más que suba

 En el instante en que venimos a este mundo nuestras expectativas son innumerables y en el que lo abandonamos, una sola (la muerte). Así, en cualquier proceso humano el peso de las expectativas va decreciendo con el tiempo -el reloj siempre juega en contra- mientras el de la realidad aumenta y se acerca, hasta un punto en que ambas coinciden (dominando la realidad). Dejando de lado la cuestión de si es cierto o no aquello de que "el mercado adelanta"; lo importante para el inversor es saber en cada caso y en cada momento de cada caso, cuanto está adelantando (para saber cuándo "entrar" y cuando "salirse"), que es lo mismo que responder en qué momento los datos de la realidad pasan a pesar más que las expectativas. Esto encaja con la remanida figura de "comprar con el rumor, vender con la noticia" y con distintos procesos económicos que intentan operar sobre las expectativas, terminando siempre con un resultado decreciente, hasta que pasado cierto límite -vale la idea de que la gente "se cansa"- entran a funcionar en contra de lo esperado (ejemplo, la estrategia de bajar la inflación operando sobre las expectativas, vía el control de las tasas). En ambos casos la gente "compra futuro", hasta que en ese momento muy difícil de determinar "vende realidad". Dejando estas digresiones y sus implicancias, la jornada de ayer vio al Merval moverse sin mucho apuro pero casi sin pausa, de más a menos, cerrando prácticamente en el máximo del día (quedó menos de 6 unidades debajo del máximo intradiario marcado instantes antes del cierre) en 15.429,76 puntos, una suba de 2.44%. Con 58 papeles que terminaron al alza frente a 7 que quedaron sin cambios y 17 que lo hicieron a la baja, en principio parecería haber sido una muy buena jornada. Conspirando contra esto -no ser muy buena, no significa ser mala, sino ser mediocre- tuvimos a) el volumen negociado, apenas $ 195,7 millones en acciones, el menor desde el 15 de junio, y b) que detractado el impulso de las petroleras (Petrobras Brasil sumó 5,23% e YPF 4,1%, acompañando el 3,3% que recuperó el WTI al cerrar en u$s40,83 por barril) estaríamos hablando de apenas de un 0,8% para la cartera teórica, o 0,3% si restamos el aporte de los bancos (Grupo Galicia +2,8%, Francés +2,59%). En el panel general, las estrellas fueron Polledo +16,67%, el Banco Patagonia, +8,26% y Agrometal, +7,9%, en tanto TGLT, -2,7%; Ledesma -1,86%, y Longvie -1,73%, las estrelladas (en el líder la única baja fue Pampa Energía, -0,3%).