Redrado recupera dólares vendidos

Martín Redrado

El Banco Central ya está a punto de recuperar la totalidad de las divisas que se vio obligado a vender en el primer semestre del año, cuando tuvo que intervenir fuerte para evitar una escalada mayor del dólar.

Al 2 de octubre, último dato disponible, el balance entre compras y ventas por parte de la institución que preside Martín Redrado arrojaba un resultado negativo de u$s 532 millones. Pero las compras del BCRA se aceleraron en los siete días hábiles subsiguientes y superarían los u$s 400 millones (alrededor de u$s 60 millones en promedio diario).

Por lo tanto, si se mantiene esta tendencia es probable que la recuperación de las divisas vendidas por la autoridad monetaria especialmente en la primera parte del año se produzca esta misma semana.

Este fenómeno de compra de dólares por parte del Central coincide con la mejora de los depósitos en pesos, un fenómeno que se verifica desde julio. Y también con una merma en la fuga de capitales, que llegó a los u$s 2.500 millones en julio pero que ya en setiembre había caído a sólo u$s 300 millones y en vías de desaparición.

Los peores meses para el Central en lo que respecta a venta de divisas fueron marzo (tuvo que utilizar u$s 1.862 millones) y junio (u$s 764 millones). En cambio, en agosto se recuperaron u$s 538 millones y en setiembre otros u$s 648 millones.

Incremento

En lo que va de octubre las reservas presentan un sostenido incremento (ayer subieron otros u$s 100 millones) por un doble fenómeno: la incorporación de divisas del Central y, al mismo tiempo, la suba del euro y el oro, que aumentan el monto medido en dólares.

Al mismo tiempo, esta mayor intervención cambiaria de Redrado genera un incremento en la cantidad de pesos que circula en el mercado, aunque parte de este excedente es reabsorbido a través de la colocación de Lebac y Nobac. No obstante, el incremento de la base monetaria podría comenzar a sentirse en la actividad económica en los próximos meses.