Resucitó el Grupo Fénix

El Grupo Fénix apoyó ayer el canje de la deuda y el pago de los compromisos externos por «la vía nada especial» del uso de reservas para no reducir los recursos fiscales necesarios para una política contracíclica y antiajuste, pero advirtió sobre el avance de la inflación y pidió poner la «máxima atención» en ella. Consideró que el tratamiento que recibe la deuda del país en los mercados internacionales «no refleja su mejor situación relativa».

Si bien el precio de los bonos argentinos creció ante la expectativa de aprobación del canje de deuda por parte de la Comisión Nacional de Valores (SEC) de Estados Unidos, «las tasas de interés implícitas son aún muy elevadas, sobre todo en comparación con otros países de similar o peor desempeño macroeconómico», alertó el documento. Si la Argentina acepta tales tasas, alertó, «se estaría emitiendo una señal de insolvencia que no encuentra justificación alguna», ya que «sin duda, persisten gruesas fallas en la evaluación del riesgo por parte del mercado financiero internacional».

Camino adecuado

En tal sentido, consideran que «el uso de las reservas para la cancelación de vencimientos es un camino adecuado, sólo en la medida en que coadyuve a este propósito de reducción del costo del endeudamiento. «Bajo ningún concepto, el propósito debe ser algún deseable retorno a los mercados, como reclaman en forma monótona los voceros de las finanzas especulativas. Nunca más el endeudamiento público debe ser el camino a seguir, vista la nefasta experiencia argentina», sostuvo. Sin duda, «esto implica atender la deuda con reservas; pero esta vía nada especial significa, toda vez que siempre la deuda pública denominada en moneda extranjera se atiende utilizando las reservas que la sociedad guarda en el Banco Central», agregó el texto.

Como puntos a prestar atención, por último, el documento menciona los desequilibrios en las finanzas provinciales y el «reavivamiento» de la inflación.