Semana con vencimientos del cuádruple embrujo

Esta semana el dato clave será mañana cuando se conozca el comunicado de la Reserva Federal. Sin embargo, también habrá que estar atentos a los datos del mercado de viviendas (mañana), varios indicadores de la inflación ( miércoles y jueves), y hoy la producción industrial y el índice manufacturero de la Fed de Nueva York. Pero el viernes los operadores anticipan que el mercado tendrá una sesión movida por los vencimientos de la cuádruple hora bruja.

Cabe tener en cuenta que el bajo volumen exagera cualquier movimiento del mercado. El viernes pasado Wall Street subió con el buen dato de las ventas minoristas y se dio la vuelta con la caída inesperada en la confianza de los consumidores. De todos modos el balance semanal fue positivo: Dow Jones un 0,6%; S&P 500 el 1%; y Nasdaq un 1,8%.

Los analistas recomiendan cautela y explican que el S&P 500 (hoy en 1.114) tiene que cerrar con fuerza por encima de los máximos de enero para poder seguir subiendo hasta los 1.170 y los 1.200 puntos, respectivamente. Pero teniendo en cuenta la fuerte sobrecompra acumulada y la decisión de la Fed sobre las tasas que se conocerá mañana se recomienda cautela.

En este contexto, toca esperar a ver si llega una señal clara para continuar el rally. Por eso los inversores están ansiosos por saber el punto de vista actual de la Fed. Como no se espera ningún cambio en las tasas, el mercado centrará su atención en el lenguaje de mantenerlos bajos durante un período «prolongado». Vale el comentario del presidente de la Fed de Chicago que, para él, «prolongado» significa «tres o cuatro reuniones». Dado que se celebrará la cuarta en agosto, parece que aún hay tiempo para cualquier cambio.