Septiembre: en un mes, la diferencia del año

Balance del mercado del 31/08 al 30/09/10

Más allá de haberse constituido en el mejor de los períodos de 2010, con su espectacular 13 por ciento de ganancia en el índice Merval, septiembre también se ha quedado en su poder con lo que constituye la utilidad del ejercicio para las carteras accionarias.

Hasta finalizar agosto, y a pesar de haber disfrutado de un muy buen saldo en julio -con el 9,6 por ciento de alza-, el recorrido del ejercicio era un permanente ir y venir, entre amagos de dilataciones y contracciones inmediatas. Hubo que aguardar nueve meses para poder decir que los títulos privados locales retribuyen en su índice líder con ganancias apreciables.

El diagrama de septiembre muestra dos puntas muy contundentes, con avance del 3,2 por ciento en primera semana y rematando -en la cuarta etapa- con el 4,2 por ciento de suba. Y en medio de ellas, dos tramos mucho más contenidos y realizando depuraciones: sin llegar a caer en el saldo negativo.

Siempre se actuó en avance, mucho o poco, lo que le dio al dibujo mensual una imagen de solidez en sus pisos de cotizaciones. Por más que en análisis diario aparecieron tramos donde todo era pura defensa de lo conseguido. Esto se vio bien en últimos días del mes, con tres ruedas muy inocuas y una donde se anotó una mejora de casi el 2 por ciento. El promedio diario de negocios apenas mostró «lunares» expansivos, aunque en el resumen total sólo quedó con 47 millones de pesos. Y esto mostró una contracción como de un 30 por ciento respecto de agosto. Se precisó poco para conseguir mucho: que no es la fórmula ideal para confirmar un crecimiento. Octubre lo dirá.