SU DINERO PERSONAL: Opciones de bajo riesgo para vencer a la inflación

Las consultas recibidas esta semana tuvieron que ver con opciones alternativas al plazo fijo que permitirían seguirle el tren o ganarle a la inflación real.

Por un plazo fijo a 30 días me pagan el 14% en el banco en el que tengo mis ahorros. ¿Me conviene o existen otras opciones seguras y más rentables? (Florencia Trillo, Colegiales)



El primer punto a tener en cuenta es que hoy, al colocar el dinero en un plazo fijo, nunca se compensa el aumento de la inflación medida por las consultoras privadas, que ronda entre un 19% y un 25% anual. Así, a la tasa de interés que ofrece el banco (para ahorros de inversores minoristas oscila hoy entre un 5% y un 16%), que es la nominal, termina siendo negativa. Esto quiere decir que cuando se retira el dinero del plazo fijo, en verdad se perdió poder de compra con respecto al inicio de la colocación. Al respecto, Eric Ritondale, de Econviews dijo: Considero que hay mejores opciones que un plazo fijo. Por ejemplo, los fondos de cobertura que operan con bonos 'dollar linked'. Ofrecen un retorno bastante mayor que un plazo fijo y poseen una menor volatilidad relativa a otros instrumentos de inversión. A su vez son de liquidez inmediata, lo que constituye otra ventaja frente a los plazos fijos.

Otra alternativa posible es comprar directamente bonos 'dollar linked' de las provincias directamente, para tener así la posibilidad de obtener un mayor retorno, aunque a cambio hay que estar dispuesto a convalidar una mayor volatilidad e iliquidez en el corto plazo. Ambas alternativas son atractivas y razonables.... Según afirmó, la rentabilidad en términos anuales que se obtiene es de un 23%, aproximadamente, lo que estaría incluso por encima de mediciones privadas o de provincias como Santa Fe.

De todas formas, si se elige este tipo de inversión, hay que observar las tasas que se ofrecen según los distintos plazos. Siempre a mayor tiempo de inmovilidad de fondos, el rendimiento es más elevado. Sin embargo, hay que analizar lo siguiente: si la colocación es a 30 días, al finalizar este plazo se obtiene el dinero inicial más los intereses, que al volver a colocar el total de este monto en un nuevo depósito, el interés obtenido puede ser mayor que si se hacía el plazo fijo por 60 días, por ejemplo (ver en Glosario diferencia entre interés simple y compuesto). n



¿Qué opciones hay para invertir en la Bolsa para pequeños ahorristas? (Raúl Machaín, Retiro)



Una primera gran distinción debe hacerse entre renta fija y variable. La primera es orientada a inversores más conservadores y, en general, la rentabilidad que se obtiene no es tan elevada como en otros activos financieros. La ventaja, sin embargo, es la mayor liquidez y seguridad de cobro que los de renta variable. Los principales ejemplos de inversiones de renta fija son los bonos (tanto de deuda soberana como provincial o corporativa), las Letras y los pagarés.

Las inversiones en renta variable son típicamente las acciones. Al ser estos títulos participaciones accionarias, no existe tanta certeza sobre la evolución del precio ya que dependerá, en parte, de la compañía en cuestión.

Por lo general, las inversiones de renta variable otorgan una rentabilidad mayor que las de renta fija pero y, por lo tanto, presentan un mayor riesgo.

Agustín Trella, estratega de Puente sociedad de Bolsa, recomendó lo siguiente: Dentro del menú de alternativas que ofrece el mercado, nos inclinamos por los activos de renta fija por sobre los de renta variable. En este sentido, destacamos los bonos provinciales en dólares y aquellos atados al dólar ('dollarlinked'). Respecto de los primeros, vemos valor en el bono en dólares de la provincia de Buenos Aires con vencimiento en 2015, ya que es el bono provincial que presenta mayor rendimiento ajustado por riesgo (TIR = 20,50%). Destacamos también el bono de Neuquén 2021, que tiene la característica de estar garantizado por regalías hidrocarburíferas, lo cual le brinda menor riesgo. En cuanto a los bonos atados al dólar denominados en dólares pero pagaderos en pesos al tipo de cambio oficial, destacamos el bono de la Ciudad de Buenos Aires con vencimiento en 2018, que presenta un rendimiento cercano al 3% anual más la evolución del tipo de cambio.

Por su parte, Sabrina Corujo, de Portfolio Personal, aconsejó que los bonos de mediano plazo en dólares como el Boden 2015 o el Bonar X son hoy atractivos para un inversor conservador, dentro de una coyuntura como la actual en la que mantenemos el interés por conservar dolarizados los ahorros. Estos títulos presentan hoy tasas internas de rendimiento del orden del 14% anual en dólares, y fueron emitidos bajo legislación nacional -por lo que estarían exentos de cualquier posibilidad de embargo o 'default técnico' si la sentencia de la Corte estadounidense no es favorable para el país; por ende, reportan hoy una menor incertidumbre y menos volatilidad. Dentro de las opciones en pesos, lo más recomendable son los bonos ´dollar linked´, que han comenzado a ganar terreno dentro del mercado, tanto en emisiones de provincias y/o corporativas. n



Todos los meses me sobra una parte del sueldo que podría destinar a invertir, pero no encuentro alternativas contra la inflación. Un compañero de trabajo me recomendó que ingrese a un plan de ahorro automotor. ¿Cómo funciona? (Pedro Insaurralde, ciudad de Corrientes)



Los planes de ahorro previo son una alternativa que, frente a la inflación y a la restricción a la hora de comprar dólares, emergieron como manera de resguardar el poder de compra con el objetivo final de adquirir un vehículo (aunque también existe la posibilidad en algunos casos de vender el plan sin llegar a la adquisición del auto). Consiste en pagar por mes una cuota parte del plan de ahorro, de un programa que en total comprende 84 cuotas mensuales.

Lo atractivo es que, al dividirse cada mes el valor actual del auto en cuestión por 84 cuotapartistas, se actualizan los valores sin necesidad de indexar las cuotas anteriores. Así, se mantiene vigente el poder de compra del auto, incorporando la inflación en cada mes. Se ofrecen dos adjudicaciones por mes: una por sorteo y otra por licitación.

La suscripción para incorporarse al plan es sencilla. La cuota parte mensual para un auto de la línea más económica ronda los $ 1.500. Muchas de las concesionarias ofrecen esta alternativa, aunque históricamente los líderes del mercado del plan de ahorro resultaron hasta ahora Fiat y Volkswagen. Según datos de la Cámara Argentina de Plan de Ahorro (CAPA), cada vez hay más apetito por este tipo de inversiones y lo demuestran con números: en 2012 se concretaron 530.000 suscripciones y 150.000 facturaciones, que significaron un 18% del total de la venta de autos vendidos durante el año pasado.

Producción: María Iglesia,

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