¿Techo del nasdaq y fin de la applemanía?

El NASDAQ Compuesto la semana que pasó alcanzó un nivel máximo de 5120 puntos, esto es apenas 10 puntos debajo que los alcanzados 15 años atrás en el techo de marzo de 2000. Si tenemos en cuenta que en marzo de 2000 el NASDAQ compuesto luego de su techo protagonizó una caída desde 5120 a 1140 puntos, no es un tema menor el nivel de 5120-5130 que alcanzó el NASDAQ la semana que pasó.

Pasaron 15 años de la fiebre tecnológica de fin de la centuria pasada para que el NASDAQ volviera a sus mismos valores en términos nominales sin ajuste por inflación. Dicha marca no pasa inadvertida para los operadores y mucho menos para nosotros los técnicos que somos observadores de las gráficas de los mínimos y máximos históricos de los soportes y de las resistencias y de las consecuencias que los techos generan.

La fiebre de fin de la centuria pasada en el NASDAQ en donde los medios ya se imaginaban que los seres humanos estaríamos a estas alturas colonizando Marte, con hombre clonados haciendo nuestro trabajo, viajando a través del tiempo y con un chip en la cabeza terminó abruptamente y Yahoo, uno de los emblemas del NASDAQ, una emisora que pasó de menos de un dólar del año 1995 a cerca de 400 dólares en marzo de 2000 protagonizó una memorable caída junto con las principales componentes del NASDAQ y su índice perdió un 80 por ciento de su valor en sólo dos años desde 2000 a 2002.

Ahora que el mercado ha vuelto quince años después a esta marca, las preguntas de rigor son: ¿Nuevamente estamos en una euforia en la tecnología? ¿podemos pasar dicha marca sin problema?

Nuestra opinión es que dicha marca puede ser superada, pero el mercado puede estar necesitando un buen ajuste para hacerlo y la respuesta debe buscarse en la acción más emblemática del NASDAQ de los últimos años, esto es Apple, la acción más capitalizada de toda la Bolsa americana, que algunos auguran que valdrá un trillón de dólares.

Si vemos tanto el NASDAQ como Apple, creemos que es posible que una corrección importante se genere desde estos niveles y que cualquier intento de superar la marca de los 5130 será una trampa alcista y que vendrá un ajuste previo a que dicha marca sea superada.

Si miramos los indicadores de consenso que publicara la prestigiosa revista Forbes, el 82 por ciento de los grandes operadores está alcista y cree que la Bolsa americana seguirá subiendo, sólo el 17 por ciento que bajará, el 83 por ciento cree que las Bolsas europeas subirán, el mercado sanciona consensos y quiere decir que todo lo que tenía que estar adentro de las Bolsas está adentro (all in). Cuando ello ocurre el potencial alcista es limitado y el riesgo bajista enorme. El presidente de una reconocida plataforma de operación de acciones reconoció que es record la tenencia accionaria de sus clientes y record su leverage del lado comprado, cual es la acción preferida sin dudas Apple.

Obvio

Lejos de entusiasmarnos estos indicadores, nuestro modelo y nuestro pensamiento están en las antípodas. Como dijo un gran operador "el mercado está hecho para descartar lo obvio y apostar por lo inesperado" y por lo tanto aquí lo obvio sería que las Bolsas americanas y europeas sigan subiendo y lo inesperado que cayeran. No somos contrarios a esa opinión y tenemos conteos de Elliott que amparan que Europa colocó su techo y EE.UU. si no lo colocó está muy cerca de hacerlo y estamos vulnerables para una primavera y verano de caídas en las Bolsas mundiales.

Vayamos al análisis del NASDAQ y luego de su acción más importante, Apple.

El NASDAQ alcanzó en 5120 la convergencia de dos líneas muy importantes. Primero la línea superior de un triángulo diagonal iniciado en octubre 15 de 2014 y que une los picos más importante del NASDAQ de noviembre de 2014 con los de marzo y abril de 2015, adicionalmente la línea horizontal que viene de los picos de marzo de 2000.

El día 27 de abril el NASDAQ cumplió 56 días; Fibonacci de 55 más 1 del techo del dow de 18288 ocurrido a comienzos de marzo, mientras esa misma cantidad de días fue el intervalo entre el techo o pico de marzo de 2000 del NASDAQ con el techo de enero del dow hace 15 años.

Simple curiosidad que el dow haya tocado 56 días después su techo de este año que lo hizo 15 años atrás. Eso lo veremos. Lo cierto es que en 56 días después del techo del dow vimos el techo del NASDAQ y 15 años después de su techo de marzo de 2000 con 10 puntos de diferencia, el 27 de abril el NASDAQ hizo una llave de reversión, produjo una fuerte caída de 4 días a los 4921 puntos con una llave de reversión bajista incluida el mismo 27 de abril, el rebote desde los 4921 de viernes y lunes observe cómo reconoció el 62% de Fibonacci perfecto de la caída desde 5120 a los 4921 puntos. Caídas debajo de los 4921 puntos sugerirán que estamos en la gran caída del NASDAQ que efectivamente hizo un techo con objetivos de 4850-4820 como mínimo, pero creemos como parte de una caída mayor hacia los 4580-4550 y potencialmente a los pisos de octubre de 2014 de 4116 puntos.

En términos de Elliott, el techo de 5120 fue el techo de la onda 5 de 5) de (3) de III por lo tanto el ajuste es onda (4) para nosotros para luego venir la onda (5) hacia el año 2016.

Tanto tiempo se mantenga 5120 el techo del NASDAQ fue visto, si este máximo se superara los indicadores de sentimiento tan altos nos harán pensar en una trampa alcista con un potencial limitado, para luego tener un ajuste del orden del 15-20 % para lo que resta de la primavera y el verano.

NASDAQ TRIMESTRAL

DESDE EL AÑO 1995

Fin de la applemanía.Apple ha cerrado en los máximos de 134.54 registrados el día 28 de abril el día posterior a su balance cinco ondas desde los pisos de 104 dólares de diciembre, a su vez la onda desde 104 es la onda 5 de la serie desde el año 2013, por lo tanto Apple podría tener la corrección más importante en dos años con un objetivo natural en la onda 4 de menor grado que tenemos en los 104 dólares. La caída desde 134.54 a los pisos de 124.57 fue impulsiva el rebote de viernes y del lunes luce contratendencial para terminar en 130-132 y mantener la llave intacta en 134.54. Mientras se mantenga 134.54, favorecemos una caída hacia 104 dólares en Apple. Ahora bien, mire el gráfico de largo plazo y si Apple cerró cinco ondas desde fines de la centuria pasada, allí estaremos en el fin de la applemanía y un ajuste, el más importante en años, para esta emisora que es la más capitalizada del mercado americano, si este conteo de Apple fuera cierto, lo que nosotros ponemos onda 5) de (3) para el NASDAQ será C) de (B) y la caída del NASDAQ y Apple será seguramente mayor. Veremos... Del mismo modo que el NASDAQ , si Apple supera 134.56, creemos que será trampa alcista por el consenso optimista existente para el mercado americano. Extrema cautela es sugerida en la actual coyuntura de mercados, básicamente para los mercados accionarios mundiales.