TGS: los líquidos ya no compensan las tarifas

Objeto social: "Transporte de gas natural, líquidos".

En años anteriores venía resultando un extraño caso dentro de un sector cada vez más disecado, cubriendo las falencias de su objetivo original -transporte de gas- con un segmento adicional, que se erigió en columna: los líquidos derivados, como butano y propano, que al estar en franja sin regulaciones abastecían lo interno. Pero colocaba buenos excedentes en el exterior y a valor internacional. En este ejercicio las condiciones fueron variando en contra de sus mejores ingresos ya que hubo que abastecer más al mercado local y con pérdida de nivel, en cotización exterior superior a nueve meses de 2012, $ 1.249 millones por $ 1.144 millones antes, la rigidez tarifaria en el objeto del "transporte" aportó $ 502 millones a la cuenta global y apenas un 12% superior a un año antes.

Suba en "costos" y en "gastos" pusieron en una línea muy similar a ambos trayectos: reteniendo $ 785 millones de utilidad bruta y con $ 449 millones en lo "operativo". Después, surgiría el "villano" del cuadro: la erogación "financiera" y con acento fuerte en "diferencia cambiaria". La paradoja es que el perjuicio por pasivos en dólares, en un 90% proviene de su faceta natural (transporte de gas), la que resulta un muy flojo polo de resultados. Ejercicio bisagra en cuanto a que los "líquidos" ocupen el papel de héroes dentro del cuadro para compensar carencias. Llegó al tercero ganando $ 49 millones -por $ 131 millones de 2012- y con período ya en negativo.

EL RASTRO: No hay buena "huella" en función del final, porque el contexto no varió. Queda en pie lo logrado en "acumulados" -$ 40 millones- más "reservas" que, sumadas, dan $ 342 millones. Momento difícil.