Tormenta financiera luego del “brexit”, posibles implicancias (parte I)

El voto a favor de la salida del Reino Unido de la Unión Europea abrió un escenario de volatilidad.

 El viernes pasado se conocieron los resultados del referendo, más conocido como "brexit": la votación del Reino Unido para salir de la Comunidad Económica Europea. Una verdadera tormenta financiera azotó los mercados financieros mundiales, liderados por las Bolsas europeas, los impactos se sintieron en Wall Street además de registrase una fuerte caída de la libra esterlina y del euro, eso ha dejado a muchos inversores y observadores muy preocupados preguntándose ¿y ahora que?

En un año Fibonacci como 2016, en donde venimos anticipando extrema volatilidad en los mercados, y la volatilidad se asocia principalmente a mercados bajistas y negativos, no resulta sorprendente esta decisión, es más, los clientes y los alumnos de Ruartereports fueron al "brexit" cortos o vendidos pudiendo aprovechar la fuerte caída generalizada de mercados.

En cursos por las tres ciudades más importantes de México nuestro mensaje fue claro y contundente: el momento había llegado, luego de estar negativo por enero y febrero, luego mutar a positivo para los mercados de riesgo marzo, abril, mayo, junio era el mes Fibonacci y el año Fibonacci para el cambio de humor que veníamos pregonando.

Recuerdo mucho tiempo atrás en 1991 cuando la Bolsa argentina tocó su máximo de 321 puntos 25 años atrás y que fue proyectada por nuestro modelo Elliott y Fibonacci a través de una newsletter institucional cuya parte técnica elaboraba que muchos analistas fundamentalistas y técnicos quitaban mérito a nuestro pronóstico diciendo, si no salía el plan de convertibilidad dicha proyección no se hubiera nunca materializado.

Quizá en este 2016 tengamos que llevar el mote que si no hubiera habido "brexit" la volatilidad y la caída de los mercados no se hubiera manifestado como proyectábamos, pero esta interpretación dista mucho de nuestra visión del mercado. Los años Fibonacci uno debe prepararse para los cambios de humores repentinos y sorpresivos de los participantes, si algo venía bien puede repentinamente ponerse mal y viceversa, como diría Warren Buffet, los mercados son como psicóticos borrachos, se emborrachan de confianza y de miedos siendo éste el verdadero componente de los mercados, que se mueven no racionalmente sino emocionalmente y en manadas, contagiándose de optimismo y de negativismo generando ondas en uno y otro sentido que pueden leerse con las ondas Elliott y aplicando correctamente el espiral regresivo y expansivo de Fibonacci.

Los mercados son lo más empírico que existe, uno puede estar comprado, vendido o afuera del mercado, lo importante es que en 1991 e independientemente de la razón (plan de convertibilidad) nuestros receptores de la newsletter tenían posiciones compradas ante la noticia, y 25 años después posiciones vendidas ante la noticia del "brexit", lo que hubiera pasado con los mercados si no salía el plan de convertibilidad como se decía en aquel tiempo, o si en Inglaterra no hubiera ganado la separación de la Comunidad Europea es anecdótico, la realidad es que el modelo en uno y otro sentido estuvo en el sentido correcto, nuestros clientes lo aprovecharon los que quisieron tomar el riesgo, y ahora lo que debemos preguntarnos es ¿qué sigue?

EL "brexit" abre muchos interrogantes políticos y económicos para el Reino Unido, ¿se separa Escocia y sigue en la Comunidad Económica Europea?, ¿qué pasará con Inglaterra con el nuevo primer ministro ante la renuncia de Cameron?

No somos analistas políticos, creo que ellos tienen mucho para analizar, pero en el año Fibonacci y en el mes Fibonacci veamos qué nos dice nuestro modelo, que este año ha venido mostrando los mejores rendimientos en años.

El tiempo de Fibonacci ha venido gobernando por ahora sobre la estructura, estructuralmente nos hubieran gustado nuevos máximos en la Bolsa norteamericana y México por ejemplo con euforia para un techo épico, estuvimos a menos del 1 por ciento en EE.UU. para dicho máximo, y en México prácticamente en los mismos niveles.

Estando en tiempos para los cambios, pero no exactamente en precios y luego del "brexit" veamos cómo han quedado los mercados en este reporte especial para los seguidores de nuestra columna en Ámbito Financiero.

El índice que nuclea a las 50 más importantes de Europa bajo la lupa técnica, el EuroStoxx 50 también tiene un mensaje preocupante, la subida desde el año 2009 a los techos de 2015 fue en tres movimientos, y el mercado se encuentra apoyado peligrosamente en la cornisa del precipicio. La caída debajo de los 2.700 puntos base semanal tendría fuertes connotaciones bajistas, ya que existe solapamiento de la caída desde 2015, esto es, los niveles ya vistos están debajo de los observados en 2010, por lo tanto la subida ha quedado en tres ondas desde 2009 a 2015, esto es típico de onda B y los riesgos de ver niveles de 1.500 puntos en onda C) son altos.

Caídas base cierre debajo de los 2.700 base cierre lo confirmarán. Los bajistas están en control, observe cómo han salido a defender la línea de tendencia bajista. Esta línea pasa por los 2.900-2.960 puntos del Stoxx50. El EuroStoxx puede salvarse si rompe la línea y opera arriba de los 3.000 puntos, aunque el conteo que el techo de 2015 fue una onda B) se mantendrá como hipótesis preferida y con riesgos altos que la onda C) tarde o temprano nos lleve a los mínimos de 2009.

España con su Ibex ha mostrado debilidad, en el corto plazo observe que el HCH cabeza y hombros señalado en el reporte con objetivo en los 7.500 puntos trabajó muy bien, el mercado con la recuperación previa al "brexit" fue exactamente a hacer pullback a la figura, el objetivo lo tenemos en los 7.500 puntos y prácticamente ya lo hemos alcanzado. Ahora los 7.500 puntos son claves, como se puede observar, ya que es el piso de la onda 2 de menor grado.

Curiosamente el conteo de España es dual, a diferencia del Euro-Stoxx, en este caso el avance desde 2012 fue en cinco movimientos y al ser el piso de 2012 debajo desde 2009, existe la dualidad.

El avance desde 2012 puede ser la onda C, pero para etiquetarse como onda C de B) necesariamente tiene que ser un plano irregular comenzado en 2009, ya que el piso de 2012 fue debajo del registrado en el año 2009, no así EuroStoxx, que el piso fue 2009. Si es plano irregular la perforación de los 7.500 puntos tendría connotaciones letales para el Ibex, para llevar los previos bien debajo de los mínimos de 2012 quizás a los 5.000 o niveles menores.

Sin embargo aquí la dualidad, si ponemos el piso en 2012, el avance desde 2012 a 2015 fue en cinco movimientos y esto puede ser la onda 1) de un nuevo mercado alcista, sabemos que las 2) son difíciles, pueden recortar hasta el 100% de la onda 1); el nivel natural serían los 7.500 puntos donde está el piso de la onda 2 de menor grado, pero puede ir tan bajo como los pisos de 2012 con un doble piso en los 6.000 puntos sin cambiar el concepto, esta dualidad hace que sea un mercado a seguir para ver la reacción en los 7.500. El nivel de los 9.000 puntos visto justo antes del "brexit" para ser el nivel de referencia, para indicar que el conteo bullish puede ser el caso, aunque el EuroSstoxx da mayor posibilidades al conteo en plano en B) y desenlace bajista, veremos.

En la próxima entrega veremos la libra, el euro, que han quedado muy comprometidos como para ir a la paridad en un plano no muy lejano y la Bolsa más importante de Europa, el Dax de Alemania.

Este 1 de julio oficialmente Ruarte Reports regresa a la Argentina con oficina en Suipacha 245 piso 7, con nuestros asociados y analistas seniors José Luis del Palacio, Iván Tello y Carlos Maslatón, prepararse para los mejores desayunos, charlas de mercados, webinars y cursos por los elliotistas más reconocidos de LATAM, en algunos de ellos comprometeré mi presencia en un mercado argentino que tiene muchísimo para crecer en el tema financiero. ¡Ruarte Reports espera poder aportar su grano de arena!