Un día para pensar a qué damos las gracias

Diciembre ha sido históricamente el mejor mes del año para el S&P 500 y el Russell 2000 y el segundo mejor para el promedio industrial y el NASDAQ desde al menos 1950. Lo que es mejor aún, diciembre es tal vez el mes del año con menos mermas anotadas y cuando esto ha ocurrido tendió a verse asociado con un cambio de tendencia del mercado. Sin embargo, el mes no es parejo, ya que la primera quincena tiende a ser floja y los ánimos se entonan a medida que nos acercamos al fin de año: los grandes administradores de fondos comienzan a rebalancear sus carteras y comienza la temporada de gastos navideña. Una de las pistas que más suelen mirar los inversores para tratar de entrever cómo vendrá la Navidad financiera es lo que ocurrió ayer y lo que ocurría hoy y mañana con las ventas minoristas. Estos datos recién los tendremos el lunes, pero normalmente suelen regalarnos otra semana alcista. Si nos atenemos únicamente a la historia, el panorama es entonces entre bueno y tranquilizador para quienes opten por la inversión de riesgo.

El problema es que no podemos soslayar ni el presente ni el futuro. Por ejemplo, ayer la Casa Blanca advirtió al Congreso y a varios Gobiernos de otros países que el sitio de internet WikiLeaks está por dar a conocer una serie de documentos que se cree podrían determinar la expulsión de diplomáticos norteamericanos de varios países. Poco importa que esto ocurra finalmente o no, o quiénes sean los culpables; lo concreto es que es un paso más en el camino del descrédito norteamericano, que de una u otra manera, a la corta o a la larga, terminará afectando en lo financiero.

Si bien es cierto que las ganancias que reportaron las cotizantes durante el último trimestre fueron las mayores de la historia, tampoco podemos soslayar que el monto de las operaciones de venta en descubierto (apostando por la baja) creció el 0,89% durante la primera parte del mes. La situación que vive el mercado se parece a la de alguien que se está vanagloriando y construyendo una casa blindada al mismo tiempo que crece y se acerca en el horizonte una tormenta monstruosa. Sólo uno de los dos ganará.