Wall Street, ¿la burbuja recién empieza?

Se escuchan muchas voces preocupadas por la sobrevaluación de Wall Street, de la burbuja en que se encuentra el mercado en los últimos años, llevamos cinco años de subida consecutiva desde la caída del 2008; sin embargo, nada diremos si el mercado está sobrevaluado o cuánto está sobrevaluado en esta nota; el mercado se mueve por psicología de masas y no por fundamentos. Luego de la depresión de 2008 vamos a una gran euforia, que no ha tocado su pico según nuestra idea y lo hará recién el año Fibonacci en alguna parte de 2015 para colapsar recién en 2016; allí podrá estallar la burbuja, no creemos que antes, mientras la euforia continuará. Recordemos una frase muy repetida entre los operadores: El mercado se puede mantener más tiempo irracional que uno solvente; por lo tanto, los cortos que una y otra vez han intentado tomar la bajada de Wall Street, una y otra vez han tenido que reconocer su pérdidas, y creemos que esta tendencia puede continuar porque la burbuja recién empieza. A continuación ofrecemos un análisis diario que brindamos a nuestros clientes de reportes de la situación de los tres índices más importantes y la tasa de 10 años a propósito de la noticia que sacudió los mercados, esto es el derribo de un avión civil en Ucrania.

Dow Jones

Como expresamos en muchas oportunidades no creemos que ninguna mala noticia pueda causar el pico o el techo del Dow y mucho menos el comienzo de una gran caída que haga explotar la burbuja de Wall Street. La burbuja de Wall Street recién empieza y como venimos diciendo desde esta línea no parará hasta que el último de sus índices esté en máximos históricos, el NASDAQ, y hasta que los economistas más acérrimos no queden convencidos de que la economía norteamericana vuelva a crecer sólidamente y su desempleo haya bajado, la prosperidad reconocida se encargará de inflar la burbuja que nos llevará a niveles muchos más elevados y hacer pico en algún momento del año 2015 para colapsar en el año 2016. En el corto plazo, sin embargo, y como venimos diciendo desde reportes técnicos, el Dow fue el único que hizo llave de reversión bajista. El problema de la llave es que no se invalida mientras su máximo no sea superado, esto es 17.151; la superación de este nivel clarificará el camino hacia los 17.300 -17.500 puntos en busca de niveles superiores; observe que la caída del jueves pasado con la noticia del derribo del avión de Malasia no quebró ninguna de las líneas alcistas que tiene el Dow desde diferentes pisos como se muestra y por lo tanto la línea de tendencia está intacta y sirvió para descomprimir el sentimiento que pasó a 34 y el viernes todavía se mantiene en miedo, condición ideal para seguir con nuevos máximos.

Sp500

El sp500, a diferencia del Dow, no conformó una llave de reversión bajista el jueves pasado; sin embargo, tuvimos un fuerte selloff. Observe cómo este selloff ha perforado la línea de tendencia que traía el sp500 desde abril de este año; sería la línea más aguda alcista del sp500; sin embargo, el sp500 consiguió soporte en la zona de 1952-1947, proyectada vimos 1.947 puntos y desde allí una fuerte recuperación; la caída puede ser un abc tipo plano, el sentimiento descomprimió y podemos estar listos para ir arriba de los 198 hacia los 2.000 puntos y siendo plano puede ser a niveles mucho más elevados; la noticia del derribo del avión hizo descomprimir el sentimiento a 34 y seguimos en miedo; estamos listos para ir a nuevos máximos históricos, sólo caídas debajo de los 1.947 sugerirá que el sp500 irá a las líneas de tendencia alcistas de mayor antigüedad.

Nasdaq

Cómo cambia la visión si observamos el futuro del NASDAQ; observe que si vemos la actividad del futuro que lo capta el cfd spot que sigue al futuro, podemos ver en primer lugar que el NASDAQ con la caída hacia los 3.860 puntos el NASDAQ llegó a la parte baja de su canal alcista que está intacto desde los mínimos de abril de 2014, como en el caso del Dow, allí encontró fuerte compra el NASDAQ. En el caso del NASDAQ sería un plano continuo la corrección a diferencia del sp500 y el viernes vimos una llave de reversión alcista, mínimo menor y cierre arriba máximo del jueves y esto es alcista, esta señal se contrapone con la del Dow, si unimos sentimiento y líneas y esta llave y que el NASDAQ aún no está en máximos históricos creemos que esto nos llevará arriba 3.946 y generará nuevos máximos de recuperación desde el año 2008 y 2002 y nos llevará a la zona de 4.000 y niveles superiores.

Tasa de 10 años americana

La tasa termina con una leve subida luego de tocar el viernes 2,448; el lunes tuvimos un rebote hacia 2,474. Como decíamos en el reporte previo, el jueves de la semana que pasó se pudo apreciar el temor que produjo el derribo del avión en Ucrania; mostramos cómo claramente los inversores salieron de acciones y se volcaron a bonos; la tasa de interés fue a niveles de 2,476 con mínimos de 2,46 el viernes y de 2,448 ayer lunes; el jueves vimos un gap bajista entre 2,535 y 2,515, que es el nivel de referencia.

Creemos aún que la caída de la tasa por noticias puede ser una profunda onda 2 que debe terminar en forma inmediata quizás ayer en 2,448 y arriba de 2,40 quizá como un doble piso, arriba de 2,535 se confirmará que vimos el piso y que vamos a niveles de 2,69 en camino de 2,82 y nuevos máximos; sólo caídas debajo de 2,40 nos llevará, a 2,30, que es el otro objetivo para dar fin a la caída de 3,03. Nosotros creemos que 2,40 es el piso y que no será perforado.