Dólar y mercados: tras las medidas, lo que se viene para esta semana en la City

El mercado empezó a dar señales este lunes y los analistas anticipan lo que viene para los próximos días en los distintos activos y los dólares, sobre todo, en los paralelos.

El Gobierno implementó este lunes, tal como se había anunciado, una serie de medidas que apuntan a avanzar en línea con las exigencias del Fondo Monetario Internacional (FMI) respecto de la necesidad de ir hacia un tipo de cambio unificado en la Argentina y, además, mejorar la recaudación fiscal. Se trata de la puesta en marcha de un tipo de cambio especial para las exportaciones del campo y la aplicación del impuesto PAIS para la compra de dólar e importaciones. La gran expectativa está puesta en cómo impactará en los demás tipos de cambio y la dinámica del mercado.

“Por el lado de las medidas creo que el mercado ya descontaba buena parte de eso porque eran rumores que tenían un tiempo ya y, en el caso de que logren juntar los u$s2.000 millones que esperan, eso no cambia demasiado las cosas”, anticipa el analista Andrés Reschini a Ámbito.

Desde Épyca Consultores, el economista Joel Lupieri opina que "las medidas son claramente inflacionarias porque se agregan más costos a los bienes intermedios, que van a la parte productiva de la industria y advierte que eso genera un "efecto cascada" sobre el precio final al cliente. Así, evalúa que estos anuncios parecen un guiño positivo al FMI más que nada, con el fin de frenar el drenaje por importaciones.

Los bonos, con mejoras

Considera, además, que el principio de acuerdo con FMI podría descomprimir algo de presión, aunque espera que seguirá firme la demanda por dolarizar. Y, tal como se empezó a a ver en el pre-market y en las primeras horas de los mercados, anticipa que veremos subas en bonos y equity. Aunque espera que haya más caída en la parte corta de futuros, pero firmeza en la demanda por dolarización.

Lo mismo señala Gonzalo Chiarullo, CEO de Número Bursátil, quien prevé que, “tras los anuncios durante el finde semana del staff del FMI en el que acordarán objetivos y parámetros centrales con el equipo económico argentino, se esperan vientos de cola para las cotizaciones argentinas”.

En ese sentido, es esperable que las estrellas de la semana sean los bonos argentinos, energéticas como YPF, Vista, entre otras, bancos y empresas de consumo masivo Chiarullo, comenta que el impacto de un acuerdo con el FMI se ve directamente en el riesgo país, que se espera que baje, y que ello implique una mejora en la calificación que tengan los inversores internacionales sobre deuda y equity argentinos.

Dólar blue y paralelos: lo que pasará

En cuanto al mercado cambiario, Lupieri señala que haber aumentado el precio del dólar solidario hace que sea más difícil el acceso a muchos argentinos que quieren protegerse de la inflación y pueden acceder a ese tipo de cambio y, con eso sobre la mesa, el economista Federico Glustein, anticipa que, “primero, seguramente, haya una incertidumbre sobre cuánto puede trasvasar la demanda del dólar turismo y ahorro al dólar MEP, que está intervenido por el Gobierno”.

Cree que, seguramente, van a subir las cotizaciones de los dólares paralelos porque, por un lado, la dolarización de cartera es común en épocas electorales y hay una demanda preelectoral. “Y, por otro lado, lo que va a terminar pasando es que los que usen dólar tarjeta lo sigan haciendo, pero muchos vayan al MEP”, prevé.

Por otro lado, Chiarullo menciona que, para el dólar blue, “se espera una semana movida, con alta volatilidad y mayores controles tendientes a bajarlo”. Y es que, Glustein explica que el blue es un dólar libre y puede llegar a tener subas a lo largo de la semana. “Los dólares libres van a tender al alza por expectativas”, anticipa.

Asimismo, se espera que haya un incremento de las posiciones en dólares porque muchos exportadores van a aprovechar el tipo de cambio paralelo para dolarizarse.

Así, tal como apunta Lupieri, es poco probable que estos anuncios logren aplacar las presiones sobre el dólar paralelo porque no apuntan a controlar las inversiones que quieran salir del país con dólar ccl o que buscan cobertura en el blue. Sin embargo, sí pueden ayudar a compensar las expectativas y presiones devaluatorias que venía pidiendo el Fondo y el mercado.