Inversores se preparan para los resultados de las grandes tecnológicas: qué esperar de Amazon, Apple, Meta y Microsoft

Los inversores están ansiosos, pues Microsoft reportará el martes por la tarde, los resultados de Meta se publicarán cuando cierren los mercados el miércoles. Apple y Amazon tienen programado informar después del cierre el jueves.

Por su parte, los analistas de Wedbush no están demasiado preocupados por el aumento del gasto de las empresas de hiperescalado.

El mercado bursátil ha estado muy volátil en las últimas semanas, y la situación podría volverse aún más impredecible esta semana, ya que la mayoría de las Magnificent Seven (Siete magníficas) informarán sobre sus ganancias en un momento crítico para el grupo.

Bank of America estima que más de un tercio de las ganancias agregadas del S&P 500 se reportarán esta semana. Esto se debe en gran parte a que Microsoft (MSFT) reportará el martes por la tarde, los resultados de Meta (META) se publicarán cuando cierren los mercados el miércoles, y Apple (AAPL) y Amazon (AMZN) tienen programado informar después del cierre del mercado el jueves. Estas cuatro empresas representan casi el 20% del índice S&P 500, aproximadamente tanto como los sectores de Salud y de Industria combinados.

Movimientos significativos en sus acciones afectarían a los índices principales, y los mercados podrían estar a la expectativa antes de los informes de esta semana, después de que los resultados de Tesla (TSLA) y Alphabet (GOOGL) enviaran a las acciones tecnológicas a la baja la semana pasada, arrastrando al sector a una corrección y llevando al S&P 500 a registrar su peor día desde diciembre de 2022.

Cualquier debilidad en los resultados de las grandes empresas tecnológicas de esta semana podría agravar las grietas que comenzaron a aparecer la semana pasada. También podrían alimentar o desafiar la narrativa en torno al gasto en inteligencia artificial (IA) que ha afectado el sentimiento últimamente.

Preocupaciones sobre el gasto en IA en el punto de mira

Se espera que los Magnificent Seven reporten un crecimiento de las ganancias del 30% respecto al segundo trimestre del año pasado, cuando las ganancias totalizaron más de 81 mil millones de dólares, según Bank of America. Esto representaría una desaceleración con respecto al trimestre anterior, pero aún superaría con creces el crecimiento de las ganancias del resto del S&P 500, que es del 6%.

Dos de las empresas que reportan esta semana, Meta y Amazon, se espera que sean algunas de las mayores contribuyentes al crecimiento agregado de las ganancias del S&P 500. Sin embargo, los resultados de Alphabet la semana pasada demostraron que un crecimiento robusto de las ganancias puede no ser suficiente para Wall Street.

Alphabet reportó un aumento del 28% en las ganancias en el segundo trimestre, superando las estimaciones de los analistas. Sin embargo, las acciones cayeron cuando los inversores se centraron en los gastos de capital, que casi se duplicaron con respecto al año pasado, ya que Google invierte fuertemente en infraestructura de IA para mantenerse al día con los rivales en computación en la nube Microsoft y Amazon. El CEO de Alphabet, Sundar Pichai, defendió el gasto de la compañía, diciendo que el riesgo para Google de no invertir en IA era mayor que el riesgo de sobreinvertir.

Aun así, el gasto se ha convertido en una preocupación para los gigantes tecnológicos. "Con las vacantes de empleo disminuyendo en el segundo trimestre," dijeron los analistas de Bank of America sobre el próximo informe de Meta, "no anticipamos una repetición de la guía de gastos más alta del trimestre '24, aunque los mayores gastos legales y de CapEx son riesgos."

Observando la monetización de IA

En medio de las preocupaciones sobre los costos relacionados con la IA, los ejecutivos podrían estar interesados en resaltar cómo la IA ya está contribuyendo a los ingresos o ampliando los márgenes.

La Inteligencia Artificial requiere dos insumos que clave que los mineros de Bitcoin tienen disponibles: energía eléctrica y alta capacidad para procesar datos.

Unite. AI

"Existe una especie de percepción errónea de que algunas de estas empresas no están monetizando [la IA]," dijo Zino. Microsoft, señaló, aumentó su negocio de Azure y servicios en la nube en un 30% en el primer trimestre, alrededor del 7% de los cuales provino de servicios de IA. "El problema es que proviene de niveles tan bajos que no tiene un gran impacto en el negocio general," agregó.

Más allá del crecimiento en la nube, la IA podría estar beneficiando a estas empresas de maneras menos fácilmente cuantificables, dijo Zino. "Estás viendo cosas como el gasto en publicidad digital acelerándose este año, y mi creencia es que parte de eso se debe a las mejoras que estás viendo en sus plataformas."

¿Continuará la rotación del mercado?

Los últimos resultados de grandes tecnológicas llegan en medio de una masiva reorientación del mercado. Las acciones tecnológicas que impulsaron los mercados a máximos en la primera mitad del año han caído en una corrección mientras los inversores rotaban hacia acciones de pequeña capitalización con la esperanza de que pudieran beneficiarse de recortes inminentes en las tasas de interés.

Por su parte, los analistas de Wedbush no están demasiado preocupados por el aumento del gasto de las empresas de hiperescalado. “Creemos que esta venta de tecnología será breve a medida que la Calle digiera mejor los resultados y comentarios del sector tecnológico en general,” escribieron los analistas en una nota el jueves.

Zino también sugirió que, aunque podría haber más rotación en los mercados, la corrección en las acciones tecnológicas podría resultar temporal, lo que podría presentar "una muy buena oportunidad para los inversores a largo plazo."