La revalorización del euro frente al dólar estadounidense alcanzó su máximo valor en niveles de 1,6018 dólar hacia el pasado 22/04 y desde allí se habilitó el proceso correctivo actual.
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Como ya hemos propuesto desde esta misma columna, consideramos que el proceso de desvalorización del dólar frente a las principales monedas del mundo se encuentra en su tramo final e incluso en algunos casos, como por ejemplo frente a la libra y al dólar canadiense, pudo haber culminado. En este sentido, la pregunta que surge en el lector es si podemos pensar lo mismo con respecto al euro, es decir, si podemos considerar que el máximo de 1,6018 dólar alcanzado hacia abril pasado pudo haber marcado un techo de importancia dentro del proceso de apreciación de la moneda europea y que desde allí se encuentre en fuerza ya un escenario correctivo mayor para el euro, el cual posiblemente no sólo se encuentre definido por el avance de los últimos años sino incluso por todo el proceso de apreciación del euro iniciado en el año 2001 cuando naciera esta moneda. Técnicamente las condiciones están dadas para considerar que el máximo conseguido hacia 1,6018 pudo haber marcado un techo de mayor trascendencia frente al dólar estadounidense y que desde esos valores pudo haber quedado habilitado un proceso correctivo parcial mayor definido por las ganancias acumuladas, quizás en los últimos siete años cuando naciera el euro en el año 2001. Sin embargo, también es cierto que para que esta visión de corrección mayor para la moneda europea gane confianza, se requiere, al menos, ver un quiebre de la zona de soporte en torno a 1,5-1,49 dólar por euro, de hecho como se aprecia en la gráfica diaria adjunta es en esa zona por donde pasa actualmente la media de 200 días, siendo ella un referente de tendencia de mediano plazo para grandes fondos; bien sabemos que cuando los precios se encuentran por encima de dicha media se considera que la tendencia de mediano plazo de un activo es alcista, mientras que cuando dicha media es quebrada a la baja debemos considerar que la tendencia de mediano plazo se ha modificado y por lo tanto pasará a ser bajista.
Hasta el momento lo cierto es que la baja del euro frente al dólar estadounidense alcanzó niveles de 1,528 dólar, lo que significa que la misma ha sido menor e insuficiente como para considerar que el proceso de baja sea de un grado mayor. Sin embargo, habrá que estar muy atentos al accionar que pueda tener la moneda en las próximas sesiones ya que claramente se identifica la zona de 1,575-1,585 como una zona de resistencia clave que mientras no sea superada deberá contener reacciones alcistas del dólar que no sólo lleven los precios de regreso hacia la zona de mínimo en torno a 1,53-1,528 dólar sino ya hacia valores inferiores con la intención de buscar 1,5-1,49 dólar por euro hacia adelante. Será más tarde un quiebre de esa zona de soporte mencionada en torno a 1,5-1,49 lo que corrobore nuestra visión de que el techo conseguido en torno a 1,6018 ha sido de un grado mayor para el euro y que desde allí un proceso de recuperación para la moneda estadounidense ha quedado habilitado hacia los próximos meses e incluso hacia el próximo año.
Actualmente sólo en caso que veamos un movimiento de avance del euro que sea capaz de superar la zona de 1,575-1,585 dólar se estarán comprometiendo nuestra visión correctiva directa para la moneda europea y un escenario de avance mayor pasará a ganar confianza con objetivos en nuevos máximos arriba de 1,6018 hacia la zona de 1,625-1,63 dólar para quizá recién allí el techo buscado pueda ser conseguido y el proceso correctivo mayor pueda quedar habilitado hacia adelante.
EL DOLAR COMIENZA SU RECUPERACION
El lector se podrá preguntar por qué motivo debemos pensar que la tendencia bajista que mantuvo el dólar en los últimos años puede estar ya en su fin. Desde nuestro punto de vista técnico dicha interpretación se fundamenta a partir de observar que en términos generales, si hacemos un repaso del comportamiento desarrollado por el dólar frente a las principales monedas del mundo, se observan secuencias completas que estarían indicando justamente el cambio de escenario hacia el próximo año o dos años al menos. Lo concreto es que si repasamos la gráfica de la libra (gdpu$s) y de igual modo observamos la gráfica del dólar canadiense (u$scad), claramente observamos que hacia noviembre del pasado año 2007 se han conseguido los máximos valores de revalorización frente al dólar y que desde entonces la moneda estadounidense se encuentra recuperando posiciones. Ahora, si hacemos la misma lectura con respecto a otros cruces como el yen (u$sjpy), el franco suizo (u$schf), el dólar australiano (audu$s) y el mismo euro (euru$s), observamos que el máximo nivel de apreciación de estas monedas frente al dólar ha sido conseguido a partir del pasado mes de marzo en adelante.
Si bien los movimientos de recuperación para el dólar frente a estos últimos cuatro cruces no ha sido contundente aún, sí podemos observar dicha contundencia frente al dólar canadiense y frente a la libra, por ello creemos que en cierta forma con secuencias de largo plazo muy similares a las observadas en estos últimos dos cruces, el proceso de recuperación del dólar frente a las principales monedas del mundo ya pudo haber tomado fuerza y es justamente en cruces como yen, franco suizo, dólar australiano y euro donde el movimiento de recuperación del dólar se encuentra aún retrasado y donde los inversores podrían obtener importantes beneficios si la lectura hecha es correcta y estos cruces terminan acompañando el desempeño de devaluación realizado los últimos meses por la libra y dólar canadiense. En este sentido, a pesar de que aún no podemos confirmar aún nuestra lectura de cambio de escenario favorable al dólar, sí al menos creemos prudente recomendar un reordenamiento de cartera que coloque a la moneda estadounidense nuevamente en una proporción mayoritaria frente a otras monedas. Veamos...
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