Se endurece la competencia por mercado mundial de maíz

La semana anterior, el Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA) volvió a reducir su proyección de exportaciones de maíz en los EE.UU. por quinta vez consecutiva. El ritmo de la demanda internacional está resultando particularmente lento, y la secretaría incrementó las proyecciones de exportación de China en un millón de toneladas, las de nuestro país en 400 mil, las brasileñas en 500 mil y las de Sudáfrica en 200 mil toneladas. Esto indica, en principio, que va a existir una dura competencia con el objetivo de conquistar mercados para este producto entre todos los países exportadores. De todos modos, y aun con esta perspectiva, nos da la sensación de que lo peor para el maíz -en términos de precios- estaría próximo a concluir, a no ser que los fondos en Chicago agreguen nuevas ventas a sus posiciones cortas o que los «farmers» americanos comiencen a liquidar tenencias retenidas de la temporada anterior. El inicio de la nueva campaña norteamericana, por su parte, mantendrá alejadas las ventas agresivas, particularmente este año.

Si bien los altos costos de la energía encarecerán la implantación de maíz, es posible que se mantenga la intención inicial que nos habla de un ligero incremento en el área, a expensas de la soja.

La falta de una sólida demanda internacional ha seguido atentando contra un buen escenario de precios en el mercado de trigo. Los fondos de materias primas se han mantenido vendidos y han defendido esta posición en cada intento de rebote en el mercado de Chicago. Ni las buenas ventas semanales ni el negocio con Egipto despertaron el interés comprador en esta plaza. El USDA reanudará sus informes semanales sobre el estado de los cultivos de trigo a partir del mes de abril, ya iniciada la primavera boreal. Cuando se revelaba el último de estos informes, en noviembre último, los cultivos de invierno se encontraban de buenos a excelentes en 61%, el más alto en muchos años.

• Campaña

La campaña sojera sudamericana totalizará, según el USDA, los 91,2 millones de toneladas durante esta temporada, 17% por encima de los 77,84 millones obtenidos durante la campaña anterior y 23% por encima de lo que resultó ser la campaña norteamericana 2001/2002. Las estimaciones privadas de la cosecha brasileña han oscilado en un rango de entre 49,6 y 50,9 mill./t. Ninguna ha alcanzado aún la estimación del USDA. Lo mismo ocurre con la de nuestro país: la Bolsa de Cereales de Buenos Aires mantenía la semana anterior su proyección de 34,2 millones, en línea con la opinión de la mayoría del mercado.

De materializarse las proyecciones del USDA, los analistas coinciden, en general, en la idea de que Brasil podría exportar 21 millones de porotos de soja y la Argentina, unos 9,5 millones, contra 15,6 mill./t y 6,25 mill./t, respectivamente, del año anterior.

Durante los últimos 10 años, el consumo doméstico mundial de soja se incrementó a una tasa de 5% anual. Para esta campaña, el USDA anticipa una tasa de crecimiento en este rubro de 5,7%. Así, el consumo doméstico anual proyectado saltaría de los 184 millones de la campaña 2001/'02 a nada menos que 194,5 millones de toneladas en esta temporada. El comercio mundial de soja, por su parte, se ha expandido en los últimos 10 años a una tasa de 8% anual y este año se estima que el comercio crezca en 12 por ciento.

• Producción de oleaginosas

La producción de oleaginosas en la India declinará nuevamente en esta campaña. El departamento estadounidense proyecta una producción total de estas semillas de 19,9 mill./ t contra 22,1 mill./t estimados durante febrero y 24 millones de la campaña anterior. Para soja, el USDA proyecta una cosecha de 4,4 mill./t, contra 5,4 millones de la campaña anterior.

En maní, se estima una campaña de 5,4 mill./t versus 7,6 mill./t de 2002. La campaña de colza fue ponderada en 3,8 mill./t., contra 4,5 mill./t del año anterior y la de semilla de algodón sería de 4,7 mill./t, contra 5,1 mill./t producidos durante el año anterior. El déficit final, respecto de 2002 en términos de aceite, alcanzaría entonces los 1,2 millón de toneladas. Esto ha llevado a O. World a estimar que las importaciones totales de grasas y aceites de la India se ubiquen durante esta campaña en 5,75 millones de toneladas.