Todos apuntan a la soja sudamericana

Las condiciones de los cultivos en Sudamérica siguen siendo buenas, aunque el ritmo sostenido de la demanda internacional ha sido capaz de mantener los precios firmes en este tramo inicial del año, época en la que tradicionalmente los mercados operan con apatía y escaso volumen. Se deberán seguir monitoreando muy de cerca las condiciones climáticas de la región pues cualquier falla en la producción podría tener implicancias positivas para los precios de las harinas y aceites. Hay que tener en cuenta que los buenos precios internacionales alcanzados por la soja en el período comprendido entre junio y setiembre del año anterior determinaron un fuerte estímulo en las siembras de la Argentina, Brasil, Bolivia y Paraguay, que cuentan con proyecciones de producción muy ambiciosas y necesarias para compensar el déficit productivo de los EE.UU. durante su última campaña respecto a la de 2001/02. Hay que compensar, asimismo, la escasa producción mundial de semillas con alto contenido oleico.

En la Argentina, el nuevo y reciente testeo de los u$s 150 por tonelada para soja entrega mayo (nueva cosecha) volvió a impulsar fuerte la operatoria en los mercados forward. Aparentemente, éste era el precio que los productores querían volver a alcanzar y, al haberlo logrado, el volumen negociado en estas plazas resultó amplio. De ahora en más, habrá que esperar cuál es el nuevo número que despierte el interés de los productores locales aunque no se debería espera una actividad entusiasta de nuevos negocios, dada la excelente situación del sector, a no ser que éstos alcancen nuevos altos en Chicago que estimulen una nueva oleada de ventas.

•USDA

En el último día hábil de la semana, el USDA reveló su informe mensual de oferta y demanda global de granos, el informe final de la cosecha estadounidense, el informe trimestral de stocks de granos en los EE.UU. y el informe preliminar de siembra de trigo de invierno 2003/04 en los EE.UU. Con una expectativa de los operadores de una producción de 229,03 millones de toneladas y 73,26 millones para maíz y soja, respectivamente, el USDA anunció que la cifra final de esta campaña norteamericana fue de 228,8 mill.ones de toneladas para maíz y de 74,3 millones para soja. Las producciones de la campaña del año anterior habían alcanzado los 241,48 millones para maíz y 78,7 mill.ones para soja. Resultó impactante el incremento en la producción de soja en los EE.UU., pues luego de los malos rendimientos que se evidenciaron en el tramo final de la cosecha americana, algunos analistas vaticinaban un ligero decrecimiento productivo. El informe de stocks trimestrales de granos en los EE.UU. resultó ser aún peor que el de producción. El mercado aguardaba una cifra de 190,7 millones para el maíz y el informe reveló casi 194 millones, lo que refleja el menor uso doméstico y el bajo ritmo de las exportaciones de ese país. En soja, se esperaban stocks por 56,55 mill./t y el USDA disparó un millón más. En trigo, el USDA reveló que los stocks al 31/12 en los EE.UU. alcanzaban los 35,95 millones de toneladas, algo más de 2 millones por encima de lo que el mercado esperaba. En cuanto a la siembra de trigo de invierno, los «farmers» de los EE.UU. implantaron, según el informe, 17,9 millones de hectáreas con este cultivo cuando el mercado aguardaba una cifra de 18,2 mill./has. Este fue tal vez el único elemento positivo de este reporte. Fue, desde todo punto de vista, un informe horrible para quienes esperaban oír buenas noticias para estimular los precios. Como a veces ocurre, Chicago generó una expectativa totalmente distinta los días previos al informe, rematando la semana con un tono muy negativo. Como consecuencia de los incrementos productivos de los EE.UU. y otros países, y el bajo uso de éstos, los stocks mundiales de soja, maíz y trigo vuelven a crecer significativamente respecto del informe diciembre. Para la Argentina, el USDA incrementó la producción de soja de la próxima campaña en un millón de toneladas. Se esperan ahora 33,5 millones de toneladas. En maíz, el USDA no introdujo cambios para nuestro país y la producción alcanzaría los 13,5 millones de toneladas. En cambio, para trigo el USDA recortó la producción de nuestro país en 500 mil toneladas, situándola ahora en 13 mill./t, lo que significará un déficit de 2,5 millones con respecto de la campaña 2001/02.