Abre Wall St.: toman medidas para atenuar posible caída

Hoy funcionarán a pleno los mercados del mundo porque vuelve a operar la Bolsa de Nueva York. Es la primera vez, desde la crisis de 1929, que Wall Street está cerrada 4 días. Los pronósticos para la apertura no son los mejores. Anoche, con fuertes bajas en las Bolsas de Oriente -Japón abrió con una caída de 4%-, se anticipaba lo que podrá suceder hoy en el mercado más grande del mundo. Se han tomado medidas clave para atenuar las fuertes bajas que se esperan. Por caso, se autorizó a las empresas a recomprar sus acciones si caen de valor. También hay convenios entre los bancos de inversión para intervenir en la plaza. La Reserva Federal, que inyectó 190 mil millones de dólares la semana pasada para mantener la liquidez, podría decidir en pocos días una nueva baja de las tasas para devolverles la fe a los consumidores. El Banco Central de Europa podría imitar esta decisión de la Fed. La sensación de que la recesión se hizo presente después del atentado conspirará contra el valor de las acciones y beneficiará a los bonos del Tesoro norteamericano y a los títulos públicos de las naciones más desarrolladas, además del oro. En cambio, los bonos de las deudas externas de los países emergentes estarán muy vulnerables. Brasil podría ver subir fuerte el riesgo-país porque es uno de los más grandes perdedores si la caída es muy pronunciada el consumo en Estados Unidos y si sube el petróleo. Gran parte de las exportaciones brasileñas tiene como destino ese país. El real volvió a devaluarse el viernes, cerrando a 2,69 por dólar. Brasil ya no puede hablar de contagio de la Argentina: la crisis tiene ahora vida propia. Nuestro país será afectado, pero no tanto, porque el gran daño lo padeció antes de los atentados. Para hoy se espera que las acciones de las empresas aéreas, de los fabricantes de aviones, de algunos bancos, de agencias de viaje y empresas hoteleras, entre otros, bajen significativamente en el mundo. Se cree que son menos vulnerables los papeles de empresas de alimentación y laboratorios.

Nueva York - Hoy comienza a operar Wall Street y el mundo financiero recupera su actividad a pleno. Las primeras ruedas de la semana, pese a que quizá marquen fuertes bajas, no serán decisivas. El reacomodamiento inicial puede ser exagerado y quienes peor lo pasarán serán las acciones de más riesgo, incluidos los títulos públicos de los países emergentes.

Los argentinos desde hoy contemplarán la vuelta del irritante indicador del riesgo-país.

Las primeras ruedas de la mayor Bolsa del mundo serán de cobertura de los inversores que se desprenderán de las acciones que más pueden ser afectadas por esta realidad. Acciones de empresas tecnológicas, las de las empresas aéreas, algunos bancos, fabricantes de aviones como Boeing y las agencias de turismo serán algunas de las pueden ver caer fuerte sus precios.

Los títulos públicos de los países emergentes también bajarán, porque se acentuará el «fly to quality» (vuelo a la calidad) donde se privilegia la seguridad por sobre la renta. De allí la fuerte suba de los bonos del Tesoro norteamericano a 10 años, de los pagarés del Estado alemán, en los últimos días y del oro.

Además, se espera en cualquier momento que la Reserva Federal que preside Alan Greenspan baje las tasas de interés a 3% anual, sin esperar la reunión del Comité de Mercado Abierto prevista para el 2 de octubre. El Banco Central Europeo (BCE) seguramente actuará en el mismo sentido.

El último cierre del Dow Jones fue el lunes pasado con una merma de 0,34%, después de una caída de 2,4% del viernes.

A pesar de los problemas en el suministro de agua, luz y gas, se cree que para hoy la Bolsa de Nueva York estará en condiciones de operar. «Confiamos en estar haciendo negocios desde mañana. Cuando la campana suene, estaremos dando la importante noticia de que el estilo de vida americano continúa», dijo Richard Grasso, presidente de la Bolsa de Nueva York. «Los neoyorquinos deben regresar a su vida normal», arengó ayer el alcalde Rudolph Giuliani.

Deudas

Ochenta millones de norteamericanos poseen acciones y la mayoría tiene deudas por compras de acciones. El crédito para los que invierten en papeles es de 50% de la compra. Si alguien invierte 1.000 dólares en acciones, se le da un crédito de hasta 500 dólares, que garantiza con las acciones que compró. La mayoría utiliza esta facilidad, de allí que la caída en Wall Street es más dramática que en otras Bolsas del mundo.

En la Bolsa neoyorquina y en el NASDAQ, el mercado de los papeles de nuevas tecnologías, se negocian diariamente 3.000 millones de papeles, equivalentes a más de 1.000 millones de dólares. El valor total de todas las acciones cotizadas en la plaza se eleva a unos 17,3 billones de dólares.

El cierre de cuatro días de Wall Street, algo inédito desde que terminó la Segunda Guerra Mundial, privó al país de transacciones por 400 mil millones de dólares.

Se precisan 3.500 kilowatts de electricidad diarios para hacer girar los 5.000 equipos electrónicos y los 8.000 circuitos telefónicos del piso. Las computadoras de la Bolsa de Nueva York están intactas, en principio, pero los cables subterráneos que unen la Bolsa a las casas financieras fueron cortados y deben ser acondicionados nuevamente.

Los chequeos se iniciaron el sábado a las 14 para ver si los sistemas están operativos. Los obstáculos son aún numerosos, pero el vicealcalde de Nueva York, Joe Lhota, señaló este sábado, durante una conferencia de prensa, que el acceso al barrio por metro se restablecerá a tiempo hoy. También desde hoy un ferry cruzará el río Hudson entre Brooklyn y el sur de Manhattan en las horas pico, para ayudar a descongestionar el tránsito vehicular.

«God bless America» (Dios bendiga a Estados Unidos) será entonado por una cantante tras dos minutos de silencio, y las operaciones serán abiertas a las 9.33 por representantes de los bomberos de Nueva York, la policía y los servicios de emergencia en presencia de Giuliani y el gobernador de Nueva York, George Pataki. A partir de ese momento se acabarán las emociones comenzarán a pugnar los intereses.

Precauciones

Previendo un lunes negro, la Comisión de Bolsa y Valores permitirá a las empresas recomprar sus papeles si caen de precio. Se busca alimentar la demanda. En Internet se apeló a la emoción para evitar la caída de las acciones: «No venda. Si vende, Bin Laden comprará EE.UU.».

Pero no sólo por la flexibilización de normas se buscará minimizar la probable caída de Wall Street. Los bancos e inversores de la Bolsa norteamericana están tratando de llegar a un acuerdo para atenuar los daños. Según Alberto Ades, jefe de Estrategias para mercados emergentes del banco de inversión Goldman Sachs, «posiblemente veamos una intervención en el mercado accionario» que impida una caída masiva de precios.

«Hay una suerte de acuerdo entre los bancos de inversión para evitar apuestas a la baja de los precios», dijo el economista. Además, señaló que «también habría un acuerdo entre las compañías más grandes de la Bolsa para recomprar activos si los precios bajan».

Ades indicó que «hubo un esfuerzo muy importante del gobierno y a nivel privado con el objetivo de dar liquidez y evitar la volatilidad».

La Fed inyectó 190.000 millones de dólares entre el miércoles y el viernes. Las medidas fueron acompañadas por el Banco Central Europeo (BCE) y de los de Gran Bretaña y Canadá, con un total de 90.000 millones de dólares. El Banco de Japón fue el primero en actuar, el miércoles, con inyecciones sucesivas de cerca de 19.000 millones de dólares en momentos en que las monedas caían en los mercados europeos por causa de los atentados en Estados Unidos.

Ades dijo que desde los bancos centrales de Estados Unidos y Europa se «está tratando de evitar mayor confusión» y agregó que «intervinieron para evitar cambios bruscos de moneda y que se generen situaciones de iliquidez en el mercado de dinero de corto plazo».

Ades estimó que «mientras persista la percepción de riesgo militar va a haber una retracción del flujo de capitales a mercados emergentes» y estimó que «esta situación va a persistir en los próximos meses».

Los antecedentes no ayudan a Wall Street. El viernes se derrumbaron muy fuerte las plazas europeas. Las acciones de las líneas aéreas fueron las más castigadas con pérdidas promedio superiores a 30% a lo largo de la semana pasada.

El declive del dólar puede incrementarse esta semana ante el euro y otras monedas. A últimas horas del viernes, el dólar se cotizaba en el mercado de Londres a 0,9212 de euro, mientras que el precio del crudo Brent para noviembre subió 1,26 dólar, hasta 29,63 dólares el barril.

Moody's y Standard and Poor's (SP), las dos grandes empresas de calificación financiera, estiman que las inyecciones masivas de divisas de estos últimos días amortizarán el impacto psicológico de los ataques terroristas del martes.

La verdad estará hoy en las pizarras que mostrarán si el sentimiento patriótico ayudará a los precios de las acciones o primarán las frías razones del mercado.