ADR ganaron hasta 62% en el mes; Merval con mayor suba en dólares

Economía

La Bolsa porteña tuvo un avance en pesos del 15,8%, el más elevado desde mayo. Valuado al dólar CCL, tuvo un crecimiento del 14,8%, el mayor desde octubre de 2020. Ayer, acciones se tomaron pausa.

El rally alcista de los activos argentinos se tomó cierto respiro ayer luego de un eufórico lunes, con una previsible toma de ganancias por parte de los inversores. Aun así, en el acumulado de agosto los ADR treparon hasta 62% en Wall Street y la bolsa porteña registró su mayor ganancia mensual en 9 meses, medida en dólares.

El S&P Merval de Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) cerró con una leve suba del 0,2% para culminar el mes en los 76.452 puntos, nuevo máximo histórico en pesos. De esta manera, respecto de julio avanzó el 15,8%, el porcentaje más elevado desde mayo. Valuado al dólar CCL, tuvo un crecimiento del 14,8%, el mayor desde noviembre de 2020.

Mientras tanto, los ADR de empresas locales que cotizan en Wall Street rebotaron a la baja ayer, aunque en términos mensuales acumularon fuertes ganancias, que llegaron hasta el 62,2% en el caso de Edenor. Otros papeles que arrojaron notables incrementos en agosto fueron los de BBVA (+42,2%), Banco Macro (+38,5%), Grupo Financiero Galicia (+37,9%), Globant (+34,8%) y Grupo Supervielle (+29,2%).

El “trade electoral”, rumores (por el momento desmentidos por el Gobierno) sobre un cierre inminente en las negociaciones con el FMI, avances en la vacunación contra el covid-19 y un exitoso canje de deuda de la provincia de Buenos Aires ayudaron a las acciones domésticas en el mes. En paralelo, también contribuyó el anuncio moderado de la Fed en EE.UU., que por ahora mantendrá su política monetaria expansiva y todavía está lejos de subir las tasas.

Leonardo Chialva, analista de Delphos Investment, sostuvo en diálogo con Ámbito que en los últimos días “los activos argentinos se cortaron solos”, a partir de dos grandes factores que los impulsaron: “el acuerdo técnico con el FMI, que estaría prácticamente listo y ahora solo resta el desenlace político” y “las ultimas encuestas electorales que pronostican un magro resultado para el oficialismo”.

Más allá de la gran performance mensual, todavía persiste el escepticismo entre los inversores a la hora de apostar por activos argentinos, teniendo en cuenta, por ejemplo, que este segundo semestre va a ser más complicado en materia fiscal para el Gobierno.

“¿Dónde radican las dudas? En que el rollover de deuda (98%) fue el más bajo desde junio de 2020 y la emisión no se detiene (vale destacar que los peores meses en términos fiscales son recién a partir de septiembre). En que el Banco Central cerró el mes con una compra (neta) anecdótica de u$s13 millones y tuvo el peor mes desde noviembre 2020. Y a su vez, en el fuerte incremento en el volumen operado de ROFEX (u$s1.446 millones) con caídas significativas en los precios de los contratos, en especial, de noviembre en adelante”, detallaron desde la sociedad de bolsa Portfolio Personal Inversiones (PPI).

Bonos y riesgo-país

En cuanto a la renta fija, los bonos soberanos en dólares mostraron un comportamiento dispar ayer, con mayoría de subas entre los títulos bajo ley local y mayoría de caídas en el segmento bajo ley extranjera. En el acumulado mensual los bonos exhibieron mayoría de ganancias, que llegaron hasta el 4,5% en el caso del Global 2035 (GD25) .

Por su parte, el riesgo país subió ayer 0,27% hasta los 1.513 puntos básicos, luego de alcanzar el lunes su nivel más bajo desde el 18 de junio.

“Es real que faltan dos años de gestión, pase lo que pase en las elecciones. Los últimos, de la mano también de la pandemia, han sido años difíciles; y lo reflejan los bonos en dólares rindiendo arriba del 20% -y un 25% debajo de la reestructuración-. No obstante, del lado positivo, se destacó recientemente la reestructuración de la Provincia de Buenos Aires. Algo positivo para el Gobierno, que otorga algo de calma, incluso al tipo de cambio también. Este tipo de señales son tranquilizadoras”, remarcó Ariel Manito, gerente comercial de PPI.

Dejá tu comentario