AFJP: comisiones ya son 38% de los aportes

«El gobierno autorizó recientemente a algunas AFJP a aumentar las comisiones. Esto elevará la comisión promedio a 2,6% del salario, lo que representa 38% del total aportado, lo que implica que por cada $ 10 de aporte, sólo $ 6,2 ingresarán a la cuenta de capitalización individual del trabajador», advierte el Instituto para el Desarrollo Social Argentino (IDESA) en su último informe semanal.

De todos modos se reconoce que «no todo lo que la AFJP retiene es comisión de administración, sino que una parte (1,4 punto de los 2,6) corresponde al seguro de vida para el caso de invalidez o fallecimiento».

Pero «sin perjuicio de ello -asegura el informe-, hay evidencias de que el mecanismo que se utiliza para cobrar la comisión no es el que mejor protege los intereses de los futuros jubilados».

• Resultados

El problema es que «las AFJP no son remuneradas por resultados (la calidad en la inversión de los ahorros), sino que cobran por adelantado un servicio que se compromete a realizar durante décadas (hasta que el trabajador se jubile o muera)». «Estos fenómenos no son consecuencia de una perversidad intrínseca de las AFJP, ni del sistema de capitalización. Son simplemente el resultado de reglas de juego mal diseñadas», afirma la entidad comandada por el economista Osvaldo Giordano, que integrara el equipo económico de Domingo Cavallo en los '90.

Las conclusiones más importantes del informe son las siguientes:

• Una forma de alinear mejor los incentivos es establecer un esquema de comisiones como el que se utiliza en los seguros de retiro: la AFJP garantice con su patrimonio una rentabilidad mínima y cobre su comisión sobre el excedente de esa rentabilidad. . La AFJP se comprometería así a mantener e incrementar el capital acumulado ya que cobraría su comisión sólo si consigue rentabilidades superiores a la mínima.

• La remuneración sería por resultado y el riesgo de los vaivenes financieros a cargo de la AFJP y no del afiliado como ocurre en la actualidad.

• El sistema comenzó operando a mediados de los '90 con una comisión promedio del orden de 3,6% del salario. Esto implica que del total aportado por el trabajador (en ese momento 11% del salario) la AFJP le retenía el 32,7%.

• Actualmente, el aporte del trabajador es de 7% del salario y la comisión de la AFJP de 2,5% del salario. O sea que la AFJP retiene 36% de lo aportado.

• A pesar del default, la devaluación, la pesificación y la posterior quita, el régimen previsional de capitalización ha protegido mejor las jubilaciones que el régimen de reparto.

• Esto confirma que una de las fortalezas del nuevo sistema es una mayor capacidad para defender los intereses de los jubilados frente a la voracidad del Estado.

• Las jubilaciones en el régimen de capitalización aumentaron desde 2001, en términos reales, 54%, mientras que en el régimen de reparto disminuyeron 20%.

• El esquema basado en el ahorro en cuentas de capitalización individual demostró, en el marco de la crisis, ser un mejor mecanismo de protección social que el tradicional régimen de reparto.