"Argentina tiene condiciones macroeconómicas para emitir a una tasa de un dígito"

Argentina presentó el martes al regulador bursátil italiano términos de una oferta a inversores para normalizar deuda impaga, operación que prevé el lanzamiento de un nuevo bono global a siete años, en un paso más para retornar a los mercados voluntarios de crédito.

El canje de deuda por 20.000 millones de dólares, remanente del masivo cese de pagos de 2001/2002, reabre la dura reestructuración del 2005, en la que tenedores de deuda que la aceptaron enfrentaron recortes de dos tercios de su inversión.

Argentina apunta a seducir a los que quedaron fuera de esa operación, y aunque aún restan conocerse detalles de la oferta que se hará en dos o tres semanas, el país condicionó su éxito al lanzamiento de un bono a siete años con el que busca obtener 1.000 millones de dólares en fondos frescos, según el documento presentado al regulador italiano Consob.

La nueva propuesta apuntará especialmente a captar el interés de pequeños inversores, según el diseño de la oferta esbozada al regulador.

El ministro de Economía de Argentina, Amado Boudou, dijo el martes en México que el Gobierno busca una tasa de interés de un dígito en el nuevo bono que emitirá en paralelo con el canje.

"Argentina tiene las condiciones macroeconómicas para emitir a una tasa de un dígito", dijo Boudou.

Muchos bonos de Argentina rinden más de 10 por ciento, debido en parte a la resistencia del mercado a las políticas intervencionistas de la presidente Cristina Fernández.

El país se encuentra en una situación apremiada y enfrenta vencimientos por unos 15.000 millones de dólares este año. Los bonos argentinos de mayor liquidez alcanzaron niveles máximos en 11 semanas tras la presentación argentina.

En la nota que sintetiza términos de la propuesta Argentina anunció que ofrecerá nuevas obligaciones con opción de bono descuento para el 2017 y opción de bono par para el 2013.

Los bonos argentinos subieron luego de que se difundió la presentación, aunque representantes de bonistas manifestaron desagrado.

"Parece que los términos de la nueva oferta serían presumiblemente peores de aquellos del canje del 2005. Eso hará difícil para los bonistas italianos ser positivos ante ella", dijo Nicola Stock, presidente de Task Force Argentina en Italia, que representa a tenedores de deuda incumplida.

"Si Stock no está feliz con la propuesta yo probablemente no voy a estar feliz tampoco", dijo Hans Hume, presidente de Graylock Capital Management en Nueva York, que tiene en su poder deuda argentina en "default".