Bajará el riesgo-país

(Para Arturo Porsecansky, economista en jefe de mercados emergentes del ABNAMRO Bank America, el megacanje es mejor que el blindaje y las tasas de riesgo-país van a bajar en los próximos días. En diálogo con radio «América» contó que la impresión de esta operación desde el resto del mundo es muy buena.)

PERIODISTA: ¿Cómo estima usted que el megacanje va a ser interpretado en Nueva York?

Arturo Porsecansky: Era una gran apuesta, había bastante riesgo en la operación pero fue exitosa en cuanto a volumen, no tan exitosa en cuanto a precio. Y en cierto sentido es aún mejor que el famoso blindaje, porque el blindaje era plata que se entregaba trimestre a trimestre contra mejoras en el control del déficit fiscal; en este sentido hay una mejora en el perfil de la deuda que no depende de que el gobierno haga o no haga cosas en los próximos meses.

P.: Sin embargo, el problema de fondo de la Argentina que es el nivel interno de la tasa de interés y el nivel del riesgo-país, depende de lo que se haga de ahora en adelante, ¿no?

A.P.: Efectivamente. Pero podemos hablar con tranquilidad de que hemos sacado la economía argentina, por lo menos de la sala de emergencia, porque hace dos meses estaba con franca hemorragia, pérdida de depósitos, pérdida de reservas, no se podía obtener un dólar, el blindaje se había suspendido. En ese sentido estamos bastante mejor.

P.: Desde el punto de vista de los mercados, el bono estrella del canje que es el bono 2008, el viernes ya estaba bajando y además se vio subiendo el riesgo-país a pesar del éxito del canje. ¿Qué creen que puede llegar a pasar?

A.P.: Una operación de esta magnitud hace olas, no le quepa ninguna duda, algunas favorables, otras desfavorables. Pero el megacanje del fin de semana fue recibido muy bien. La información que tengo de mis colegas de Londres, donde los mercados han estado abiertos varias horas, los precios de los bonos argentinos han subido, recuperando las pérdidas del viernes donde había mucho nerviosismo. Esto era una cosa riesgosa. Podía haber salido el tiro por la culata. De manera que yo espero que en los próximos días las olas sean más favorables. Creo que el riesgo-país de aquí para adelante baja.