Banco Basilea presta u$s 700 millones para pagar la deuda

Martín Redrado

El Tesoro ya tiene los 2.300 millones de dólares para empezar desde hoy el pago del cupón de capital e intereses del BODEN 2012. Además, deberá pagar $ 900 millones del BODEN 2007, pero al ser en moneda local es menos complicado.

El pago del BODEN 2012 quedará efectivizado el miércoles, cuando se le acrediten los dólares a los inversores en su cuenta de la Caja de Valores. Pero el corte de cupón será hoy y, por lo tanto, ambos bonos cotizarán a menos valor por este motivo. El pago no afectará a las reservas del Banco Central, que están en u$s 26.267 millones.

El dinero se reunió de la siguiente manera:

u$s 400 millones de la compra de BODEN 2012 que hizo Venezuela de la mano de Hugo Chávez, hace unos días.

u$s 500 millones por la colocación de una serie del BONAR V en la licitación de la semana pasada.

Tasa baja

u$s 600 millones por las divisas que compró el Banco Central por cuenta y orden del Tesoro en julio. Estos dólares nunca ingresaron a las reservas y se mantuvo oculto el monto de compras diarias.

u$s 700 millones que le prestará al país el Banco de Basilea. Es una línea de crédito de corto plazo a una tasa muy baja, ya que es la Libor que está en 5,4% anual.

Para Néstor Kirchner es clave que, a diferencia de cuando se canceló la deuda con el FMI, en este pago no se toquen las reservas. El Presidente está obsesionado con tenerlas cerca de u$s 30 mil millones, aunque para el país tiene un costo elevado en tasas de interés.

Además, al cancelar al FMI se anticiparon 9.500 millones de dólares que devengaban una tasa que no superaba 5% anual. Lejos de ser un ahorro, esta operación fue un perjuicio que quedó demostrado ahora al colocar BODEN 2012 a Chávez a una tasa superior a 8% y al licitar BONAR V a 8,40%; ambas tasas prácticamente duplican la que cobraba el FMI.

Las reservas altas no son negocio porque respaldan pesos que el Central debe absorber cada día por distintos mecanismos, como «repo» o Lebac, por los que paga una tasa que genera un déficit que se llama cuasifiscal. La enorme cantidad de pesos que hay en el mercado debe ser controlada por la autoridad monetaria para que no haya presiones inflacionarias. Las tasas se han casi duplicado en los últimos tiempos por esta necesidad de absorber dinero.

Todos los días, la entidad que preside Martín Redrado opera pases o «repo» por más de $ 2.000 millones. Esta operación consiste en tomar dinero del mercado, dando bonos de garantía. Este dinero se capta a entre uno y treinta días y se paga una tasa que llega a más de 9% para el plazo más largo.

El Central también ha hecho «repo» en dólares hasta 30 días, una modalidad muy nueva, que le permite tomar los dólares que tienen los bancos en cuentas remuneradas, es decir por los que pagan tasa. Con estas divisas de corto plazo, el Central mantiene constantes las reservas.