"Bancos son más fuertes que en crisis pasadas"

«La rentabilidad de los bancos va a estar muy afectada por el mayor costo de fondeo y por el menor volumen de actividad.» Así se refirió a las perspectivas para las entidades la analista del sector bancario de Moody's, Andrea Manavella.

Periodista: Luego de la salida de depósitos de las últimas semanas, ¿siguen siendo sólidos los bancos?

Andrea Manavella.: Hay que diferenciar entre liquidez y solvencia. Si bien la falta de liquidez puede dar finalmente un problema de solvencia (por ejemplo, si el costo por obtener dicha liquidez se eleva demasiado), la salida de depósitos en sí no afecta la solvencia de un banco, a menos que ésta sea significativamente alta y constante. Evidentemente, si a los problemas de liquidez que genera la salida de depósitos se le suman los otros efectos que también está sufriendo el sistema como consecuencia de la incertidumbre de mercado, como reducción de volumen o si la cartera se deteriorara fuertemente, a mediano plazo puede también verse afectada la solvencia. Sin embargo, es importante mencionar que durante los últimos cinco años, los bancos han adoptado políticas prudentes en cuanto a su liquidez, razón por la cual exhiben niveles sólidos, que les da una posición de mayor fortaleza vis-à-vis las crisis pasadas.

P.: ¿Qué calificaciones tienen hoy los bancos?

A.M.: Los bancos en la Argentina-tienen calificaciones de fortaleza financiera baja comparada con otros países de Latinoamérica, y en ellas se contempla el ambiente operativo de nuestro país, que es bastante más inestable que otros países de la región. Las calificaciones globales de depósitos en moneda local, en tanto, tienen en cuenta además de la fortaleza financiera intrínseca de cada banco, el soporte que podría obtener del Banco Central, por lo cual logran niveles superiores. Más allá de que pueda haber alguna acción de rating de algún banco, Moody's no tiene previsto una baja generalizada de las calificaciones.

P.: ¿Cómo evalúa la rentabilidad en lo que queda de 2008 y en los primeros meses del año que viene?

A.M.: Va a estar muy afectadapor el mayor costo de fondeo, que implica una reducción de márgenes, y por otro lado el menor volumen de actividad también repercutirá sobre el nivel de ingresos. Además, un mayor nivel de mora, así como programas de reestructuraciones que requieran mayores gastos operativos, afectarán los niveles de rentabilidad.

P.: ¿Qué habría que hacer para que vuelva a haber crédito?

A.M.: El crédito se recupera cuando las condiciones económicas generales mejoran y, por ende, mejoran las expectativas de la población, particularmente de los tomadores de decisiones. Es decir, con la incertidumbre y la pérdida de depósitos que se registran actualmente, el sistema elevó las tasas de interés a niveles muy significativos. Esta pérdida de depósitos les genera un temor a los bancos en cuanto a su liquidez, lo cual hace que éstos sean más cuidadosos afectando el volumen y las condiciones de créditos.