BCRA compró u$s 100 M y lo mantuvo en $ 3,32

Mientras el Banco Central reina en un minimercado cambiario donde sólo pueden jugar tranquilos los que venden dólares, el mercado marginal tomó fuerza y negoció el dólar a $ 3,45.

En el Forex-MAE, el principal mercado mayorista, el dólar cerró a $ 3,3060 con una fuerte intervención del Banco Central, que compró casi u$s 100 millones para evitar que el precio caiga. De esta manera, elevó las reservas de u$s 45.441 millones a u$s 45.516 millones. En las casas de cambio, el dólar continuó a $ 3,32 para la venta.

Como en la plaza mayorista sólo se admiten vendedores, algunos exportadores liquidaron divisas, pero no había jugadores en la punta compradora, porque si alguien intenta adquirir cantidades elevadas de divisas, es investigado por la AFIP, el Central o la Comisión de Valores, según corresponda. El operativo de control está conducido por el secretario de Comercio, Guillermo Moreno, para quien la autonomía del Banco Central es un detalle que no hay que cuidar.

Afectado

Estos controles explican los montos reducidos que se negociaron. En el Forex-MAE el movimiento alcanzó a u$s 237 millones; y en el MEC, a u$s 195 millones.

Cabe destacar que el más afectado por este «estado de sitio» del mercado cambiario es el Forex-MAE porque allí operan todos los bancos por cuenta de sus clientes. Lo que negoció ayer es la tercera parte de lo habitual. En cambio, el MEC, la plaza de los corredores cambiarios que abastece a casas de cambio tuvo menos disminución de negocios porque la demanda del público está muy firme. Lo habitual era que el Forex-MAE duplicara al MEC en el monto de negocios. Ahora, le saca una leve ventaja. El MEC ya está en los niveles que negociaba antes del conflicto del campo y sigue creciendo ayudado por el retiro de depósitos que hacen algunos ahorristas para pasarse a dólares. En cambio, el Forex-MAE está en niveles mínimos.

Otro negocio que prosperó con esta búsqueda de refugio en el dólar es el alquiler de cajas de seguridad. Hay sobredemanda y no quedan disponibles. Por eso para renovar el contrato anual, los bancos elevaron la tarifa de las cajas hasta 400%.

Volviendo a la plaza cambiaria, en el OCT-MAE, el mercado de futuros, el Banco Central vendió casi u$s 50 millones en distintas posiciones y todas subieron 0,08%, una curiosidad. El Central maneja el mercado de futuros a su antojo, porque concentra casi la mitad de las operaciones. El OCTMAE ayer movió u$s 120 millones, de los que casi u$s 50 millones fueron aportados por el Central.

Triangulación

El que está resurgiendo cada día con más fuerza es el «dólar contado con liquidación», una operación en dólares donde se triangula con bonos para fugar divisas al exterior. El bono más buscado para estos pases es el BODEN 2012 en dólares, que ayer bajó 6%, pero con negocios por más de $ 120 millones y operaciones de paridad por u$s 23 millones. Hasta el día anterior, el monto que concentraba no superaba los $ 20 millones y no se hacían operaciones en dólares. El dólar que surge del «contado con liquidación» cuesta $ 3,90.

Los bonos del canje de la deuda también bajaron. El Discount en pesos perdió 2%. La versión en dólares retrocedió casi 6% en Nueva York y por eso el riego-país subió a 1.800 puntos (+6,01%). Los bonos posdefault en pesos tuvieron bajas más leves. El más castigado fue el BOGAR, que cayó 2,30%. El BOCON PRE8 alcanzó a subir 1,62% y el resto de los títulos bajó alrededor de 1%.

El Banco Central, al ver el derrumbe de los mercados en el exterior, salió a respaldar a los bonos. De la misma manera que el Banco Nación hizo compras en la Bolsa para amortiguar la baja de acciones, la entidad que preside Martín Redrado adquirió $ 100 millones en bonos.

Al único que pudo salvar de la debacle fue al Cupón PBI en pesos, que subió 1,64%. El Central compró casi $ 18 millones en cupones. También hizo una fuerte puja por el BONAR VII en dólares, pero eran tantos los que querían vender que terminó 5,50% abajo.

El clima en el mercado está muy complicado. Reapareció el mercado marginal y va a complicar la estrategia del gobierno. Los bancos, en tanto, siguen subiendo las tasas para retener a los ahorristas de plazo fijo.